股票逆向投資策略分析

“反”字，即相反相和。生活中，你會發(fā)現(xiàn)相反的一對放在一起是最和諧的，如物理中的陰陽兩極會互相吸引，陰陽相交則通，通則無咎。我覺得其對股票投資的啟示就是“逆向投資”，逆向投資關注大家不關注的，或者大幅下跌的。在實踐中，逆向投資往往是獲利最豐厚的，特別是對于機構投資者而言，逆向投資可以很好地規(guī)避流動性風險，在逆向投資市場熱度高時退出可以賣個好價錢，在市場冷淡時買入可以買個好價位�？v觀那些成功的投資者，多數(shù)都有著逆向思維，如沃倫·巴菲特（Warren E.Buffett）（后文均簡稱為巴菲特）、塞斯·卡拉曼（Seth Klarman）；耶魯大學基金、奧本海默基金及高瓴資本等一些QFII，國內的淡水泉、重陽投資、高毅資產(chǎn)。

當然，逆向投資之所以獲利豐厚，是因為其要面對巨大的挑戰(zhàn)。首先，逆向投資者在受到市場普遍質疑的時候能堅定信心，否則逆向投資可能會倒在黎明前；其次，逆向投資者低估的股票仍有可能進一步下跌，多數(shù)市場老手死在抄底的路上。正如耶魯大學基金首席投資官大衛(wèi)·斯文森（David F. Swensen）在其《機構投資的創(chuàng)新之路》中所說的“逆向投資者并不意味著讓投資者一味地逢低買入，但越是不被看好的投資，越要對基本面進行認真分析”。