國家發(fā)行國庫券2022年融資方式

1990年州政府重新?lián)碛歇毩⑴e債權(quán)后，澳大利亞地方政府債務(wù)融資形成國庫公司和州政府兩個渠道并存的局面。其中，“國庫公司”模式憑借其優(yōu)勢，國家發(fā)行國庫券承擔(dān)州政府融資額的絕大部分。在國內(nèi)金融市場上，因公司制法人實體的性質(zhì)，國庫公司發(fā)行的債券以公司債券的面目出現(xiàn)，但由于有州政府擔(dān)保且實質(zhì)是地方政府債券，因此是一種準(zhǔn)政府債券。國家發(fā)行國庫券各國庫公司在國內(nèi)發(fā)行的準(zhǔn)政府債券數(shù)量從20世紀(jì)90年代中期的約280億澳元增加到近幾年的約600億澳元。

各州國庫公司是在特定立法基礎(chǔ)上成立并在法律框架內(nèi)運行。各州國庫公司的成立均由州議會先行通過專門的《國庫公司法》作為其法律基礎(chǔ)，國家發(fā)行國庫券全面規(guī)定國庫公司的性質(zhì)、職能、組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)范圍及客戶組成等。根據(jù)《國庫公司法》的規(guī)定，國庫公司為州政府債務(wù)集中管理機構(gòu)，國家發(fā)行國庫券核心職能是為州政府籌集所需資金。在國庫公司與州政府之間的關(guān)系及其獨立性方面，各州并不相同，各州國庫公司的董事會成員主要來自政府機構(gòu)，或私營部門。但各州國庫公司的最大股東或單一股東均為州財政廳，以保證其作為州政府債務(wù)集中管理機構(gòu)的性質(zhì)，董事會成員的任職也必須經(jīng)過州國庫部長的批準(zhǔn)。國庫公司成立的最初目的是為政府機構(gòu)籌集資金，是圍繞政府的資金需求而產(chǎn)生的中介性機構(gòu)，由于是以公司制的方式運營，所以國家發(fā)行國庫券從市場角度看，其與政府機構(gòu)之間是一種公司與客戶的關(guān)系，二者完全平等。具體來講，國庫公司的客戶包括州政府機構(gòu)（主要是預(yù)算部門和財政部門）、市政公司、州所屬國有企業(yè)、國家發(fā)行國庫券方政府、其他法定公共機構(gòu)、各類委員會和理事會等。國庫公司客戶的范圍由《國庫公司法》規(guī)定，國庫公司不能因追求盈利擅自擴大公司客戶范圍。