債券作為一種債券債務(wù)憑證,與其他有價證券一樣,也是一種虛擬資本，而非真實資本,它是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中實際運(yùn)用的真實資本的證書。
債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特征:
(1)時間有限性。債券與股票不同,股票是無期限的,無須償還本金;而債券是有期限的，到期必須償還本金,且按規(guī)定付一定的利息,而且債權(quán)債務(wù)關(guān)系到期自動解除。本金償還的期限以及利息支付的方式，一般在債券發(fā)行時就明確規(guī)定。
(2)固定收益性。債券的利率固定,債券持有人從發(fā)行債券企業(yè)的稅前利潤中得到固定利息收人,利息的支付與企業(yè)的業(yè)績無直接關(guān)系;在求償?shù)燃壣?債券的償還在優(yōu)先股和普通股之前,因此債券投資的風(fēng)險較小。
(3)流動性。債券流動性是指債券持有人在債券到期前,因種種原因需要資金時,在不遭受損失或遭受較小損失的前提下,可以在證券市場上出售轉(zhuǎn)讓,收回現(xiàn)金的容易程度。一般來說，證券市場越發(fā)達(dá),債券的流動性越強(qiáng)。
(4)限制性。雖然債權(quán)人沒有投票權(quán),但他可以要求對大的投資決策有一定的發(fā)言權(quán),這主要表現(xiàn)在債務(wù)合同常常包括限制經(jīng)理及股東職責(zé)的條款,如在公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組時要求征求債權(quán)人的意見,在公司破產(chǎn)時,債權(quán)人有權(quán)決定是清算公司還是進(jìn)行公司重組等。
(5)選擇性。選撣性條款是指在債務(wù)合同中,部分債券規(guī)定的債權(quán)人具有的某些選擇權(quán)。例如,多數(shù)發(fā)債公司在發(fā)行債券時都.附有可提前贖回債券的條款，即在一定條件下,公司可以決定是否按預(yù)定價格(一般比債券面值高)提前從債券持有人手中贖回債券。
