債券投資時機(jī)的選擇

    債券一旦上市流通，其價格就要受多重因素的影響，反復(fù)波動。這對于投資者來說，就面臨著投資時機(jī)的選擇問題。

　　機(jī)會選擇得當(dāng)，就能提高投資收益率；反之，投資效果就差一些。債券投資時機(jī)的選擇原則有以下幾種:

　　1．在投資群體集中到來之前投資在社會和經(jīng)濟(jì)活動中，存在著一種從眾行為，即某一個體的活動總是要趨同大多數(shù)人的行為，從而得到大多數(shù)的認(rèn)可。這反映在投資活動中就是資金往往總是比較集中地進(jìn)入債市或流入某一品種。而一旦確認(rèn)大量的資金進(jìn)入市場，債券的價格就已經(jīng)抬高了。所以精明的投資者就要搶先一步，在投資群體集中到來之
前投資。

　　2．追漲殺跌債券價格的運(yùn)動都存在著慣性，即不論是漲或跌都將有一段持續(xù)時間，所以投資者可以順勢投資，即當(dāng)整個債券市場行情即將啟動時可買進(jìn)債券，而當(dāng)市場開始盤整將選擇向下突破時，可賣出債券。追漲殺跌的關(guān)鍵是要能及早確認(rèn)趨勢，如果走勢很明顯已到回頭邊緣再作決策，就會適得其反。

　　3．在銀行利率調(diào)高后或調(diào)低前投資債券作為標(biāo)準(zhǔn)的利息商品，其市場價格極易受銀行利率的影響，當(dāng)銀行利率上升時，大量資金就會紛紛流向儲蓄存款，債券價格就會下降，反之亦然。因此投資者為了獲得較高的投資效益就應(yīng)該密切注意投資環(huán)境中貨幣政策的變化，努力分析和發(fā)現(xiàn)利率變動信號，爭取在銀行即將調(diào)低利率前及時購入或在銀行利率調(diào)高一段時間后買入債券，這樣就能夠獲得更大的收益。

　　4．在消費(fèi)市場價格上漲后投資物價因素影響著債券價格，當(dāng)物價上漲時，人們發(fā)現(xiàn)貨幣購買力下降便會拋售債券，轉(zhuǎn)而購買房地產(chǎn)、金銀手飾等保值物品，從而引起債券價格的下跌。當(dāng)物價上漲的趨勢轉(zhuǎn)緩后，債券價格的下跌也會停止。此時如果投資者能夠有確切的信息或?qū)κ袌銮熬坝锌茖W(xué)的預(yù)測，就可在人們紛紛折價拋售債券時投資購入，并耐心等待價格的回升，則投資收益將會是非�？捎^的。

　　5．在新券上市時投資債券市場與股票市場不一樣，債券市場的價格體系一般是較為穩(wěn)定的，往往在某一債券新發(fā)行或上市后才出現(xiàn)一次波協(xié)，因為為了吸引投資者，新發(fā)行或新上市的債券的年收益率總比已上市的債券要略高一些，這樣債券市場價格就要做一次調(diào)整。一般是新上市的債券價格逐漸上升，收益逐漸下降，而已上市的債券價格維持不動或下跌，收益率上升，債券市場價格達(dá)到新的平衡，而此時的市場價格比調(diào)整前的市場價格要高。因此，在債券新發(fā)行或新上市時購買，然后等待一段時期，在價格上升時再賣出，投資者將會有所收益。