國際股票發(fā)行準備是什么？國際股票發(fā)行準備

  股票發(fā)行準備是指由主承銷人、其他專業(yè)性中介機構和股票發(fā)行人在招股文件依法披露前從事的，國際股票發(fā)行準備以發(fā)行確定數量的股票為目的的全部準備工作；其中，主承銷人和其他專業(yè)性中介機構負有在盡職調查的基礎上，保障招募文件或專業(yè)性結論報告合法、真實、無誤導的責任；而國際股票發(fā)行準備股票發(fā)行人和主承銷人則對擬簽署的招募文件之合法、真實和無誤導負有法律責任。

  盡職調查又稱為“審慎調查”“細節(jié)調查”等。依據許多國家的國際股票發(fā)行準備法律和國際融資慣例，金融中介人在向證券市場推銷其所承銷之新股、基金證券或企業(yè)產權之前，必須通過投資專業(yè)人員、專業(yè)律師、注冊會計師、行業(yè)專業(yè)人員對受資企業(yè)或者賣方企業(yè)進行某種專業(yè)性調查；這種由各類專業(yè)人員以本行業(yè)公認的審慎盡責標準，對受資企業(yè)或賣方企業(yè)進行的專業(yè)調查稱為盡責調查。從國際股票發(fā)行準備理論上說，無論是股票承銷，還是基金投資，抑或是企業(yè)產權交易，其本質都是對受資企業(yè)原有權益和未來權益的售賣；如果這一售賣是由金融中介人通過證券市場以集資方式進行的，國際股票發(fā)行準備該金融中介人和相關專業(yè)機構即負有了證券法上的責任。這就是說，該金融中介人和專業(yè)性中介機構有責任以“合理的審慎”對受資企業(yè)及其欲售賣的權益進行客觀合理的評價和審核；各專業(yè)性中介機構有責任依“合理審慎”之標準，確保其專業(yè)性結論（作為招股書附件）具有合法、真實和無誤導之性質；而金融中介人只有在真實、準確、完整并且不加誤導地披露了受資企業(yè)全部有關信息的條件下，方可將其包銷的企業(yè)權益分售于公眾投資人或者機構投資人。原則上，股票發(fā)行人及其董事對于招股文件及相關材料的真實性、國際股票發(fā)行準備準確性和完整性負有更為直接的責任，但其主觀注意標準不同于專業(yè)機構所適用的專業(yè)審慎標準。我國目前的法律法規(guī)中雖未使用“盡職調查”一詞，但在《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》中，國際股票發(fā)行準備也對參與股票發(fā)行的主承銷人和專業(yè)性中介機構規(guī)定了內容相同的調查義務與責任。