認(rèn)股權(quán)證的主要含義和特點(diǎn)，在融資中有什么作用？

   認(rèn)股權(quán)證(Warrant)是一種以特定的認(rèn)購價(jià)格購買規(guī)定數(shù)量普通股的一種買入期權(quán)。它規(guī)定以事先約定的價(jià)格購買一定數(shù)量普通股的權(quán)利。認(rèn)股權(quán)證類似于購買選擇權(quán)，認(rèn)股權(quán)證與其伴隨的證券既可分開，也可不分開，以便于分別交易。

 

   認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)

 

   對于融資公司而言，發(fā)行認(rèn)股權(quán)證是一種特殊的融資手段。認(rèn)股權(quán)證本身含有期權(quán)條款，其持有者在認(rèn)購股份之前，對發(fā)行公司既不擁有債權(quán)也不擁有股權(quán)，而只是擁有股票認(rèn)購權(quán)。盡管如此，發(fā)行公司可以通過發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌得現(xiàn)金，還可用于公司成立時(shí)對承銷商的一種補(bǔ)償。在性質(zhì)上，認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換證券有某些相似之處，但兩者又有很大區(qū)別。當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券被轉(zhuǎn)換時(shí)，企業(yè)的普通股雖然有所增加，但并沒有導(dǎo)致新的現(xiàn)金流人。這是因?yàn)樵诳赊D(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換時(shí)，只是一種證券(債券)轉(zhuǎn)化為另一種證券(普通股)，即債務(wù)資本轉(zhuǎn)化為權(quán)益資本，而認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行與行使都能有新的現(xiàn)金流人。

 

   認(rèn)股權(quán)證不論是單獨(dú)發(fā)行還是附帶發(fā)行，大多都為發(fā)行公司籌集一筆額外現(xiàn)金，從而增強(qiáng)公司的資本實(shí)力和運(yùn)營能力。單獨(dú)發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證有利于將來發(fā)售股票，附帶發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證可促進(jìn)其所依附證券發(fā)行的效率。