股票期貨圖表分析真義

如果基本因素利好的時(shí)候，商品的價(jià)格必定上升，而基本因素利淡時(shí)商品的價(jià)格必定下跌，那么從事股票、期貨、黃金、外匯買賣要容易得多。但實(shí)際情況并非如此，有時(shí)甚至朝楚暮秦，一個(gè)消息作兩種判斷的事例層出不窮。最有說服力的例子，1996年前蘇聯(lián)諾貝爾核電廠爆炸的消息剛剛傳出，投資者認(rèn)為蘇聯(lián)將會(huì)拋售大量黃金套取外匯去應(yīng)急，金價(jià)即刻大跌；不到半個(gè)小時(shí)，投資者的意念一轉(zhuǎn)，認(rèn)為周圍廣大地區(qū)將受影響，農(nóng)產(chǎn)品失收將引起工業(yè)原料上升，刺激通貨膨脹。金價(jià)在此種預(yù)期心理作用下全面轉(zhuǎn)勢向上，每盎司急升至25美元，期金宣告停板。

    有時(shí)基本因素明顯利淡，可是價(jià)格跌不下去，甚至回頭向上。市場人士解釋是投資者趁壞消息入貨。有時(shí)基本因素明顯利好，可是價(jià)格升不上去，甚至回頭向下。市場人士解釋是投資者趁好消息出貨。例如，1989年6月和9月，美國公布的對(duì)外貿(mào)易數(shù)據(jù)好得出奇，然而美元只在初段略造高之后便急瀉了500點(diǎn)，并且引發(fā)中期性向下轉(zhuǎn)勢，令舉世矚目。

    大家知道，以上解釋是十分牽強(qiáng)的，很難站得住腳。因?yàn)椴⒎敲看味紩?huì)出現(xiàn)與基本因素相反的走勢，亦并非每次都出現(xiàn)與基本因素同步的走勢。為什么會(huì)這樣呢？圖表派認(rèn)為是心理因素和自然規(guī)律在作怪。心理因素和自然規(guī)律如何影響市場價(jià)格呢？到現(xiàn)在為止，仍然是空頭理論，誰亦說不出一套令人信服的道理，亦找不出市場價(jià)格與人類心理、自然規(guī)律之間的內(nèi)在聯(lián)系。

    是不是圖表派的觀點(diǎn)不正確呢？非也！我們不能夠因?yàn)楣湃宋茨芰私獾厍蜃赞D(zhuǎn)一周為一日，公轉(zhuǎn)一周為一年的道理，便否定了祖先的歷法。亦不可因?yàn)樗麄儾欢脺y量溫度和濕度，便否定了他們的耕作經(jīng)驗(yàn)。更不可因?yàn)橹嗅t(yī)師未能畫出胃潰瘍的圖便否定他們的醫(yī)術(shù)！隨著時(shí)間的推移和科學(xué)的進(jìn)步，這些問題已經(jīng)得到解決。同樣道理，圖表派總有一天會(huì)把整套理論解釋清楚的，只是時(shí)間問題罷了。

   諺云：商場如戰(zhàn)場。金融市場更是如此，整個(gè)買賣過程充滿著戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)。而圖表派所研究的，正是這種戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)，只是很多人尚未能自知罷了。圖表分析能夠經(jīng)久不衰，而且逐步發(fā)展，建基于此。

   什么叫圖表？什么叫圖表分析？如果說，把商品、股票的價(jià)格以坐標(biāo)形式記錄下來，叫做圖表；通過先前價(jià)格的記錄去推測后市去向，叫做圖表分析。那么，圖表分析只是一門藝術(shù)，圖表派將停留在現(xiàn)有水平，難有突破。因?yàn)檫@里界定了圖表研究對(duì)象是物----即價(jià)格或圖形。

    如果從另一個(gè)角度理解：把人們?cè)谑袌龅馁I賣情況記錄下來，叫做圖表；通過前段投資者的活動(dòng)情況去推測他們下一步的行動(dòng)，叫做圖表分析。那么，圖表分析應(yīng)該是一門科學(xué)，其發(fā)展可無限。因?yàn)檫@里界定了圖表研究的對(duì)象是人----即投資者的行為。

        我們?cè)囉?quot;物以類聚，人以群分"的古老標(biāo)尺去衡量，將會(huì)發(fā)現(xiàn)圖表研究的對(duì)象是后者。不論日線或周線，一有機(jī)會(huì)便尋求突破，而不是追求集結(jié)。既然圖表研究的對(duì)象是人類活動(dòng)，則它已超出了藝術(shù)的范疇，筆者相信，它最終將和軍事知識(shí)一樣，既是一門藝術(shù)，又是一門科學(xué)！

        西方分析家把圖表理論建立在三個(gè)假設(shè)上面----圖表反映一切、趨勢可以持續(xù)、歷史可以重演。無疑，這些假設(shè)限制了圖表理論的發(fā)展，因?yàn)樗皇且环N蒼白的口號(hào)，缺乏實(shí)質(zhì)的內(nèi)容。請(qǐng)問圖表如何反映一切呢？你能憑著眼前的圖表，說出市場上正在發(fā)生什么情況嗎？再說，趨勢可以持續(xù)但不一定能夠持續(xù)，歷史可以重演但不一定能夠重演。

        作者個(gè)人認(rèn)為，西方分析家未能夠把圖表分析的原理解釋清楚，是因?yàn)樗麄內(nèi)狈?duì)中華民族的文化的研究。實(shí)際上整套圖表理論都充滿東方文化色彩。所謂長線走勢即是中國人所說的天時(shí)；價(jià)格所處的位置即是地利；密集區(qū)和成交量即是人和。長波理論又如六十甲子循環(huán)；五浪升跌模式即是"三天兩地而倚數(shù)"；上升軌和下降軌好比軍事防線，形態(tài)猶如陣法和棋局；訊號(hào)系統(tǒng)好比偵察工具。諸如此類，不勝枚舉。

        如何把整套圖表理論的秘密提示出來，是每一位圖表分析者的艱巨任務(wù)，愿與大家共勉之。在每一個(gè)章節(jié)里面，筆者將對(duì)這些內(nèi)容試作進(jìn)一步解釋，同時(shí)給予波浪理論一個(gè)哲學(xué)基礎(chǔ)。并將個(gè)人整理出來的一套原始趨勢分析，個(gè)人發(fā)現(xiàn)的三個(gè)新形態(tài)，個(gè)人發(fā)明的整套圓規(guī)量度法作詳細(xì)的介紹。對(duì)筆者1984年發(fā)明的一套訊號(hào)系統(tǒng)作初步的介紹，直到現(xiàn)在為止，它仍然是世界上最有效的訊號(hào)系統(tǒng)之一。

        除了個(gè)人的心得之外，十余年來在香港和大陸各院校的教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，以及在多家證券公司和期貨公司的實(shí)地授課，使本人了解到廣大投資者想要知道的是什么，以及應(yīng)該如何進(jìn)行表達(dá)。

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