新金融學(xué)有效市場的反例

《新金融學(xué)有效市場的反例》收集整理了大量有關(guān)股票市場有效性的研究結(jié)果，旨在說明股票市場是無效的，即股票價格不能反映所有可獲得的信息。

【內(nèi)容簡介】

    本書收集整理了大量有關(guān)股票市場有效性的研究結(jié)果，旨在說明股票市場是無效的，即股票價格不能反映所有可獲得的信息。主要內(nèi)容包括：

股票投資理念：價值股投資與增長股投資的較量；
風(fēng)險與收益的關(guān)系：風(fēng)險較低的股票收益卻較高；
股票價格增長特點：短期均值回歸，中期的慣性，長期的反轉(zhuǎn)；
過去不能預(yù)言未來：過去增長快的股票將來不一定增長快；
風(fēng)險溢價的本質(zhì)：不是市場風(fēng)險溢價，而是規(guī)模或流動性溢價；
市場無效率的原因：資金管理人的代理問題；
資本成本的修正：預(yù)期收益率的因素模型。

【作者簡介】羅伯特.A.哈根

【目錄】

序言

致謝

第一章 尋找圣杯

探索者 1
著名的F&F研究 2
Diamond Head還是Diamond Bar
5
黃金機(jī)會 GO 將會消失嗎
7
低風(fēng)險, 高收益
8
注釋 10

第二章 舊金融學(xué)

“工具” 13
“理論” 16
“幻想” 19
注釋 20

第三章 多長時間是短期

短期與長期 23
推動我們?nèi)iamond Head的發(fā)動機(jī) 27
注釋 32

第四章 “古代”的金融學(xué)

增長股不會永遠(yuǎn)增長 35
新時代 38
復(fù)興 42
注釋 44

第五章 過去和未來

無序的增長 46
無序的增長：美國 49
為它拋硬幣 51
圣誕樹 53
注釋 57

第六章 價值股與增長股的競賽

尋求平庸59
價值股與增長股的多面性 61
從黃金機(jī)會中去掉規(guī)模效應(yīng) 65
走遍世界 67
注釋 68

第七章 是意外還是風(fēng)險溢價

學(xué)習(xí)如何使黃金機(jī)會消失 70
關(guān)于黃金機(jī)會本質(zhì)的爭論 71
當(dāng)我們到達(dá)Diamond Head 74
注釋 77

第八章 “V”

風(fēng)險和預(yù)期收益率關(guān)系的一月期檢驗 81
被忽視的時間區(qū)間問題 85
理論：通過西南向西, 通過東北向東 89
事實：通過西北向西, 通過東南向東 91
去西方的年輕人 老人, 大人物和小人物
93
價值人和增長人 95
風(fēng)險和預(yù)期收益率關(guān)系的五年期檢驗 98
最后異教徒們和狂熱分子們達(dá)成一致 99
為什么在教科書中沒有看到這些
101
“V”是勝利的標(biāo)志 103
注釋 106

第九章 圣杯

簡單總結(jié) 111
俯視通往Diamond Head和Diamond Bar的道路
覺察到的和真實的增長區(qū)間 117
兩個強(qiáng)制性的問題 126
呸!騙子! 129
注釋 131

第十章 新金融學(xué)的黎明

資本成本 134
公司最優(yōu)的融資方式 139
紅利政策 147
注釋 150

第十一章 最后的話

注釋 158
術(shù)語表