ETF的含義和有優(yōu)點(diǎn)

    ETF是英文全稱Exchange Traded Fund的縮寫，翻譯為"交易所交易基金"，現(xiàn)在一般稱之為"交易型開放式指數(shù)基金"。它是開放式基金的一種特殊類型，綜合了封閉式基金和開放式基金的優(yōu)點(diǎn)。投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時(shí)又可以像封閉式基金一樣在證券市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格買賣ETF份額。不過，ETF的申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票，這是ETF有別于其他開放式基金的主要特征之一。
　　簡(jiǎn)單地說就是，ETF是一種跟蹤"標(biāo)的指數(shù)"變化、且在交易所上市的開放式基金。投資者可以像買賣股票那樣，通過買賣ETF，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)的買賣。因此，ETF可以理解為"股票化的指數(shù)投資產(chǎn)品"。目前上證50ETF是跟蹤"上證50指數(shù)"，并在交易所上市的開放式指數(shù)基金。

　　ETF有何優(yōu)點(diǎn)

　　首先，ETF克服了封閉式基金折價(jià)交易的缺陷。ETF基金由于投資者既可在二級(jí)市場(chǎng)交易，也可直接向基金管理人以一籃子股票進(jìn)行申購與贖回，這就為投資者在一、二級(jí)市場(chǎng)套利提供了可能。正是這種套利機(jī)制的存在，抑制了基金二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格與基金凈值的偏離，從而使二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格和基金凈值基本保持一致。

　　其次，ETF基金相對(duì)于其他開放式基金，具有交易成本低、交易方便、交易效率高等特點(diǎn)。以前投資者投資開放式基金一般是通過銀行、券商等代銷機(jī)構(gòu)向基金管理公司進(jìn)行基金的申購、贖回，交易手續(xù)費(fèi)用一般在1%-1.5%，而ETF只需支付最多0.5%的雙邊費(fèi)用；一般開放式基金贖回款在贖回后3日（最慢要7日）才能到賬，購買不同的基金需要去不同的基金公司或者銀行等代理機(jī)構(gòu)，對(duì)投資者來說，交易不太便利。但如果投資ETF基金，可以像買賣股票、封閉式基金一樣，直接通過交易所按照公開報(bào)價(jià)進(jìn)行交易，資金次日就能到賬。

　　此外，ETF一般采取完全被動(dòng)的指數(shù)化投資策略，跟蹤、擬合某一具有代表性的標(biāo)的指數(shù)，因此管理費(fèi)非常低（0.5%），操作透明度非常高，可以讓投資者以較低的成本投資于一籃子標(biāo)的指數(shù)中的成分股票，以實(shí)現(xiàn)充分分散投資，有效地規(guī)避股票投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　投資ETF與投資股票有何不同

　　在交易方式上完全相同。投資者利用已有的上海證券賬戶或基金賬戶即可進(jìn)行交易，而不需要開設(shè)新的賬戶�？梢栽诒P中隨時(shí)買賣ETF，交易價(jià)格依市價(jià)實(shí)時(shí)變動(dòng)。它的不同之處在于：投資ETF和投資封閉型基金一樣沒有印花稅；買入ETF就相當(dāng)于買入一個(gè)指數(shù)投資組合。