財政部 ppp資產證券化:
據上證報道，在11月2日舉行的“2017第三屆中國PPP融資論壇”上，財政部金融司副司長董德剛提出，PPP項目資產證券化雖然可以實現未來現金流的提前變現，但主要作為項目再融資和提高資產流動性的一個手段，不能放任社會資本方通過此渠道從PPP項目中全部退出，否則將導致項目專業(yè)化運營主體的缺位，這樣做極不符合PPP與運營商運營核心的要求，也不利于保障資產證券化產品投資人的利益。
ppp資產證券化概念股:
龍建股份：小市值高彈性，頻獲大單，堅定PPP拓展步伐
龍建股份 600853
研究機構：長江證券 分析師：范超 撰寫日期：2016-09-07
報告要點
事件描述
公司與江西山湖園林建設集團有限公司組成的聯合體中標赤峰商貿物流城近期基礎設施建設PPP項目（第二包），中標價為2.67億元。此外，公司還中標哈爾濱至北安公路綏巴界至綏化段改擴建工程項目施工A1標段，中標金額為1.60億元。
事件評論
中標大單，有效增厚公司盈利：公司公告聯合中標赤峰商貿物流城近期基礎建設PPP項目（第二包），同時中標哈爾濱至北安公路綏巴界至綏化段改擴建工程項目施工A1標段兩項目合計中標金額4.27億元，占2015年營收的6.36%。未來將有效增厚公司營收規(guī)模。
項目模式為PPP與BOT相結合：赤峰項目運作采用政府和社會資本合作方式，具體操作模式為BOT模式。公司作為社會資本按照要求出資組建項目公司，由項目公司對項目的籌劃、資金籌措、建設實施、運營管理、債務償還、資產管理和項目移交等過程負責，自主經營自負盈虧，并在PPP項目合同規(guī)定的特許經營期滿后，按照合同約定移交給政府。
赤峰項目進一步增強公司PPP業(yè)務能力：公司近年積極拓展PPP業(yè)務，針對PPP項目運作，成立投融資事業(yè)部，積極拓寬市場渠道。赤峰項目的順利實施將對公司經營工作和經營業(yè)績產生積極影響，有利于公司在PPP領域進一步積累項目經驗，提升PPP業(yè)務市場競爭力，有利于進一步抓住市場機遇開拓PPP項目，推動公司業(yè)務戰(zhàn)略升級。
營收增長，訂單放量，堅定多元發(fā)展之路：公司作為全國39家取得公路工程施工總承包特級資質的企業(yè)之一，在資質、人才、技術、管理、資本等方面具有一定的積淀。公司上半年營收22.49億，同比增加6.23%，實現凈利潤435萬，同比增加295.26%。此外，公司上半年累計中標47個項目57個標段，總金額32.98億元。并且公司完成對北龍公司的收購工作及參股森遠大可公路養(yǎng)護公司，進一步提升公司市場競爭力，增強多元化業(yè)務發(fā)展能力。目前公司為基建板塊最小市值的上市公司，受益于訂單增長和業(yè)績提升，未來公司具有較高彈性。
預計公司2016、2017年的EPS分別為0.06元、0.08元，對應PE分別為120、87倍，給予“買入”評級。
風險提示：經濟下行帶來行業(yè)發(fā)展不達預期，PPP業(yè)務不達預期的風險。更新時間：2017-11-2 13：20
