宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)解讀

    宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)解讀,宏觀經(jīng)濟(jì)理論與政策現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)理論接受了關(guān)于自然失業(yè)率的假設(shè)，認(rèn)為實(shí)現(xiàn)貨幣一體化不會(huì)給成員國(guó)帶來(lái)失業(yè)增加的成本。同時(shí)，現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)理論還認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)由于貨幣聯(lián)盟的中央銀行體系獨(dú)立于各成員國(guó)政府，并且以穩(wěn)定物價(jià)作為它的基本宗旨和首要任務(wù)，這對(duì)于那些原本不具備有效控制通貨膨脹能力的成員國(guó)來(lái)說(shuō)本身就是很大的收益。不過(guò)，在向貨幣一體化過(guò)渡的時(shí)期，如果成員國(guó)之間的原有通貨膨脹率存在明顯差異，宏觀經(jīng)濟(jì)為消除此種差異，實(shí)現(xiàn)各成員國(guó)通貨膨脹率趨同的目標(biāo)，勢(shì)必給有關(guān)成員國(guó)帶來(lái)相當(dāng)可觀的回調(diào)IM成本”(Readjustment Costs).

    況且，各成員國(guó)的通貨膨脹率趨同，并不意味著各成員國(guó)也有相互一致的實(shí)際工資增長(zhǎng)率。因?yàn)橥ㄘ浥蛎浡视绊懙闹皇敲�義工資的增長(zhǎng)率，而實(shí)際工資的增長(zhǎng)率則要取決于勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)率。因此，各成員國(guó)之間在實(shí)際工資增長(zhǎng)率方面的差異，將在貨幣聯(lián)盟內(nèi)部引發(fā)勞動(dòng)力的大規(guī)模流動(dòng)。勞動(dòng)力將從勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)較慢，因而實(shí)際工資率較低的成員國(guó)向勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)較快、實(shí)際工資率較高的成員國(guó)流動(dòng)。而大規(guī)模的勞動(dòng)力流動(dòng)可能將會(huì)給貨幣聯(lián)盟的有關(guān)成員國(guó)帶來(lái)相當(dāng)高的政治、經(jīng)濟(jì)代價(jià)。

    此外.實(shí)現(xiàn)貨幣一體化，建成貨幣聯(lián)盟以后，各成員國(guó)面對(duì)的需求和供給方面的沖擊也不一定對(duì)稱，宏觀經(jīng)濟(jì)而貨幣聯(lián)盟只是針對(duì)整個(gè)聯(lián)盟的總體情況，宏觀經(jīng)濟(jì)在聯(lián)盟層面上制定和推行統(tǒng)一的貨幣政策和匯率政策，這也可能給那些經(jīng)濟(jì)狀況同聯(lián)盟的一般情況相距較遠(yuǎn)的成員國(guó)帶來(lái)現(xiàn)實(shí)的成本。