從上海金交所的交易情況來(lái)看，在各類(lèi)黃金產(chǎn)品中，Au（T+D）的成交量遠(yuǎn)高于Au9995、
Au9999和Au100g。那么，什么是Au（T+D）？其特點(diǎn)何在？投資時(shí)需要注意哪些方面？
鎖定交易成本Au（T+D）是指金交所會(huì)員及客戶(hù)可以選擇合約交易日當(dāng)天交割，也可以延期至下一個(gè)交易日進(jìn)行交割，同時(shí)引入延期補(bǔ)償費(fèi)機(jī)制來(lái)平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。
Au（T+D）采用T+0交易機(jī)制，買(mǎi)賣(mài)過(guò)程可在當(dāng)日內(nèi)完成，既可做多，也可做空。不過(guò)，專(zhuān)家提醒，在金價(jià)變動(dòng)不利于Au（T+D）投資時(shí)，投資者須追加保證金，就此而言，個(gè)人投資者套利難度要比機(jī)構(gòu)投資者大得多。
除了金價(jià)走勢(shì)本身，國(guó)際與國(guó)內(nèi)黃金計(jì)價(jià)單位的不同也為投資者提供了獲利機(jī)會(huì)。專(zhuān)家指出，人民幣升值有利于做空人民幣金價(jià)，因?yàn)槿嗣駧派禃?huì)減少金價(jià)上漲帶來(lái)的收益，加大金價(jià)下跌帶來(lái)的損失；反之，人民幣貶值為做多人民幣金價(jià)創(chuàng)造了條件，因?yàn)檫@會(huì)增加金價(jià)上漲帶來(lái)的收益，而減少金價(jià)下跌帶來(lái)的損失。
Au（T+D）的投資者也可以通過(guò)補(bǔ)足資金（實(shí)際金價(jià)與保證金的差）來(lái)提區(qū)實(shí)物金。需要提醒的是，金交所部分會(huì)員的黃金延期交易還不具備現(xiàn)貨交收功能，此時(shí)，投資者的持倉(cāng)合約需以平倉(cāng)方式進(jìn)行解除。
黃金延期交收交易品種主要有Au（T+D）、Au（T+5）、Au（T+N1）、Au（T+N2）。
Au（T+N）和Au（T+D）的交易規(guī)則在合約單位、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最低保證金、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、交割方式、交割標(biāo)準(zhǔn)、交收申報(bào)時(shí)間、中立倉(cāng)申報(bào)時(shí)間和方式方面都完全相同，延期費(fèi)支付的方式都按照交收申報(bào)量的對(duì)比來(lái)確定。
Au（T+N）和Au（T+D）的不同之處主要在于延期費(fèi)支付時(shí)間和延期費(fèi)率。Au（T+D）采用每日支付延期補(bǔ)償費(fèi)的方式，
Au（T+N）則采用兩個(gè)月定期集中支付延期費(fèi)的方式，根據(jù)支付日的單、雙數(shù)月份分為Au（T+N1）和Au（T+N2）。其中，
Au（T+N1）的延期費(fèi)支付日為單數(shù)月份的最后交易日，Au（T+N2）的延期費(fèi)支付日為雙數(shù)月份的最后交易日。在延期費(fèi)率方面，Au（T+D）的延期費(fèi)率為每日0.02%，Au（T+N）的延期費(fèi)率為每?jī)蓚�(gè)月1%，并在相對(duì)應(yīng)的月末進(jìn)行集中支付，這就意味著投資者在通過(guò)Au（T+N）鎖定買(mǎi)賣(mài)黃金的價(jià)格后，在延期費(fèi)支付日前平倉(cāng)不需要支付延期補(bǔ)償費(fèi)。
Au（T+D）與上海期交所的黃金期貨的不同之處體現(xiàn)在交易時(shí)間、交割日、保證金、最大波動(dòng)限制、最小交割單位等方面。黃金期貨沒(méi)有夜盤(pán)，交割日固定。
制定良好策略?xún)?yōu)秀的延期交易高手都有這樣的體會(huì)：長(zhǎng)期內(nèi)，做錯(cuò)的交易比做對(duì)的多。而他們之所以還能賺到錢(qián)，靠的是有效的資金管理。專(zhuān)家表示，有效的資金管理方法應(yīng)該以百分比來(lái)衡量，每次交易資金都不能過(guò)半，最好控制在三分之一以?xún)?nèi)，滿(mǎn)倉(cāng)交易者很可能再也沒(méi)有第二次機(jī)會(huì)。
除了精確的行情研判及良好的資金管控之外，良好的交易策略也尤為重要。交易策略首先在于對(duì)操作方向和時(shí)間的把握。
●長(zhǎng)線的操作方向首先要重“勢(shì)”，順著行情所走的方向操作，不要主觀地預(yù)設(shè)頂部與底部。
●中線的操作較重“量”，即量?jī)r(jià)配合。在中期波段走勢(shì)中，量?jī)r(jià)關(guān)系透露出相當(dāng)重要的訊號(hào)，配合技術(shù)面的走勢(shì)分析，可作為操作時(shí)的參考。
●短線的操作重點(diǎn)在于“破”，從技術(shù)面的角度去尋求最佳的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)和離場(chǎng)點(diǎn)。
此外，止損點(diǎn)位和時(shí)點(diǎn)的設(shè)置必不可少。對(duì)于不同階段的操作，止損點(diǎn)應(yīng)有所不同。
●在長(zhǎng)線操作中，止損前虧損占本金的比例可以較高，投資者不用因一時(shí)的反向行情而離場(chǎng)。
●中線操作的止損通常傾向于技術(shù)面。
●短線操作中的止損點(diǎn)常以前日的高低點(diǎn)或開(kāi)收盤(pán)價(jià)作為參考。
當(dāng)然，止損時(shí)點(diǎn)的設(shè)置也不容忽視。金價(jià)該漲不漲，超過(guò)時(shí)間窗口時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)抽身而去。
