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            股票隨機游動理論分析

            日期:2022-07-19 12:51:25 來源:互聯(lián)網(wǎng)

            在學術界,統(tǒng)計學家們已經(jīng)建立了隨機游動理論。這個理論認為,股票指數(shù)隨機游動,而不是按照可預測的行為模式運動。在此基礎上,股票市場分析毫無意義,因為研究趨勢、隨機游動理論模式或個別證券的內在強弱只會徒勞無獲。隨機游動理論業(yè)余投資者,無論在其他領域內多么成功,隨機游動理論常常發(fā)現(xiàn)很難理解奇怪的、“不合情理的”、時而極端的、看似隨機的市場路徑。學者是有頭腦的人,因此隨機游動理論為了辯解他們對預測市場行為的無能,他們中的有些人就斷言這種預測是不可能的。許多事實駁斥了這種論斷,而且并非所有的事實都是抽象的。例如,僅僅是存在那些每年要做出成百上千個、甚至成千上萬個交易決策的成功職業(yè)交易者,就直截了當?shù)胤穸穗S機游動的觀點,那些努力在專業(yè)生涯中引領職業(yè)輝煌的投資組合經(jīng)理和分析師的存在,也否定了隨機游動的觀點。

            從統(tǒng)計上講,這些業(yè)績證明激勵市場演化的力量并非隨機的,或純屬巧合的。市場有其本性,而有些人充分察覺到了這種本性,取得了成功。一個每周做出幾十個決策,而且隨機游動理論每周都賺錢的短線交易者,已經(jīng)實現(xiàn)了比(在一個隨機世界中)連續(xù)擲50次硬幣,而且每次落地時都是“正面”朝上的小得多的概率。大衛(wèi)·伯嘉米尼在《數(shù)學》中寫道:擲硬幣是人人都嘗試過的概率論練習。要正面還是要背面是一種公平的賭博,因為每種結果的概率均是一半。誰都不能指望硬幣在每兩次投擲中就有一次正面朝上,但投擲多了,結果就趨向平均。隨機游動理論要讓硬幣連續(xù)50次正面朝上,就得讓100萬個人每分鐘投擲十次硬幣,每周投擲40個小時,這樣每九個世紀就會出現(xiàn)一次這樣的結果。隨機游動理論是如何不切實際的一個跡象,是從1978年3月1日的740點的最低點開始的,在紐約股票交易所交易的頭89個交易日的走勢圖,如圖2-16所示,以及隨之的討論。正如在圖2-16中,以及在圖5-5的超級循環(huán)浪走勢中證明的那樣,隨機游動理論紐約股票交易所的活動并非創(chuàng)造出一團無形的混亂。時復一時,日復一日,年復一年,DJIA的價格變化創(chuàng)造了一連串的波浪,這些波浪可以分解并細分成各種模式,完美符合艾略特在40年前總結出的基本原則。所以,正如本書讀者見證的那樣,艾略特波浪理論在每個回合都對隨機游動理論提出挑戰(zhàn)。

            • 股票隨機游動理論分析
            • 在學術界,統(tǒng)計學家們已經(jīng)建立了隨機游動理論。這個理論認為,股票指數(shù)隨機游動,而不是按照可預測的行為模式運動。在此基礎上,股票市場分析毫無意義,因為研究趨勢、隨機游動理論模式或個別證券的內在強弱只會徒勞無獲。......
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