主體合法性怎么判斷？以信托投資公司的名義

   由于管理層收購(gòu)可能導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失，因此，管理層收購(gòu)問(wèn)題在我國(guó)非常敏感，這使得國(guó)有企業(yè)的管理層不愿意直接出面參與公司收購(gòu)。信托投資公司參與管理層收購(gòu)可以解決這個(gè)問(wèn)題。管理層可以與信托投資公司簽訂資金信托合同，把收購(gòu)資金委托給信托投資公司，并以其信托投資公司的名義收購(gòu)目標(biāo)公司，管理層自己作為受益人。我國(guó)《信托法》第三十三條規(guī)定:“受托人對(duì)委托人、收益人以及處理信托事務(wù)的情況和資料負(fù)有依法保密的義務(wù)”,信托投資公司作為受托人不得泄露管理層收購(gòu)公司的意圖。信托投資公司參與管理層收購(gòu)不僅可以達(dá)到收購(gòu)主體隱蔽性的目的，也可以解決管理層收購(gòu)收購(gòu)主體合法性問(wèn)題。信托投資公司是法定的金融機(jī)構(gòu)，它是接受委托人的委托進(jìn)行收購(gòu)，不須受《公司法》第十二條有關(guān)對(duì)外投資不得超過(guò)本公司凈資產(chǎn)的百分之五十的限制。管理層不必成立新公司(殼公司)作為收購(gòu)主體，從而節(jié)省了大量的人、財(cái)和物力，簡(jiǎn)化收購(gòu)的繁雜程序。

 

   另外，由于信托投資公司可以設(shè)立多個(gè)委托入的信托，因此，通過(guò)信托投資公司進(jìn)行收購(gòu)目標(biāo)公司的股權(quán)，也可以不受《公司法》第二十條有關(guān)有限責(zé)任公司的人數(shù)不得超過(guò)50人的規(guī)定。

 

   最后，以信托投資公司的名義收購(gòu)目標(biāo)公司的股權(quán)，也解決了雙重納稅的問(wèn)題。以殼公司作為收購(gòu)主體進(jìn)行收購(gòu)，目標(biāo)公司的利潤(rùn)分配至管理層個(gè)人名下，就會(huì)出現(xiàn)收購(gòu)主體和管理層雙重納稅的問(wèn)題。在國(guó)外管理層收購(gòu)信托中，作為受托人的信托投資公司獲取信托收益是無(wú)需納稅的，可以解決合理節(jié)稅問(wèn)題。目前我國(guó)這方面缺乏相應(yīng)的稅收規(guī)定，在實(shí)務(wù)中，信托投資公司也不為信托收益納稅。