關(guān)于股票鎖定量的研究成果有哪些？

   (1)股票的鎖定量似乎是一個(gè)不言自明的概念,但清晰明確地定義股票鎖定量這一概念卻并不容易， 而且關(guān)于股票鎖定量的研究也是容易引起爭(zhēng)議的。另一 方面,股票的鎖定量必定是投資者最為關(guān)注的指標(biāo)之一 。

   (2)在股票市場(chǎng)中,由于機(jī)構(gòu)投資者和投資大戶為炒作股票的目的而囤積股票,或者由于一些投資者被高位套牢但不愿割肉離場(chǎng)而握住股票等待解套,或者由于大批信心十足的多頭持股等待大賺一把，這些因素導(dǎo)致流通股中有一部分股票在一些時(shí)間段內(nèi)和股價(jià)波動(dòng)的一定范圍內(nèi)不進(jìn)行交易,我們稱這部分不進(jìn)行交易的流通股為被鎖定的流通股,被鎖定的流通股數(shù)量稱為股票的鎖定量。

   (3)所謂主動(dòng)鎖定就是投資者為了某種目的將手中的股票鎖定，不管這些股票已經(jīng)給投資者帶來了豐厚的利潤(rùn)或者已經(jīng)給投資者帶來了一定的虧損�；蛘哒f主動(dòng)鎖定意味著投資者有很多機(jī)會(huì)拋出股票而獲利，但為了將來更大的預(yù)期利益而將股票鎖定。

   (4)主動(dòng)鎖定又可分為長(zhǎng)期投資型鎖定、投機(jī)炒作型鎖定和股權(quán)目的鎖定。長(zhǎng)期投資型鎖定是基于對(duì)上市公司的充分研究,相信所選股票未來長(zhǎng)期的發(fā)展前景，基本不受股市漲落的影響。投機(jī)炒作型鎖定是指投資者在低位買進(jìn)股票并“鎖倉”,待股票上漲到其目標(biāo)價(jià)位出貨,而在尚未達(dá)到其目標(biāo)價(jià)位之前的時(shí)間段內(nèi)將手中股票鎖定;股權(quán)目的鎖定是投資者購買并持有股票是為了擁有上市公司的股權(quán),在投資者的目的沒有完全達(dá)到的時(shí)候這些股票是被鎖定的。

   (5)所謂被動(dòng)鎖定是指投資者在進(jìn)行股票交易時(shí),預(yù)計(jì)股價(jià)將上漲，但在買進(jìn)后股價(jià)卻一直呈下跌趨勢(shì)，投資者遭遇交易風(fēng)險(xiǎn),在一段時(shí)間內(nèi)不得不持有被高位套牢的股票。被動(dòng)鎖定通常發(fā)生在多頭行情的末尾和股票價(jià)格大幅下跌的空頭行情階段,并多發(fā)生在散戶投資者和做莊失敗的機(jī)構(gòu)投資者身上。

   (6)理論上鎖定量為零時(shí)的股價(jià)塑性系數(shù)a"有重要的作用，它對(duì)于考察股票的鎖定比，考察機(jī)構(gòu)主力的動(dòng)向，判斷行情是否會(huì)延續(xù)等有基本的重要意義。通過考察股價(jià)塑性系數(shù)的異常情況可以得出一些有助于避免投資風(fēng)險(xiǎn)的操作建議。

   (7)長(zhǎng)期投資型鎖定是具有強(qiáng)的資金實(shí)力和雄厚的技術(shù)力量的機(jī)構(gòu)投資者的主要投資策略。在股票的選擇上,那些實(shí)力雄厚、收益高且穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)小的藍(lán)籌股必然是主要的候選對(duì)象。在成熟的股票市場(chǎng)中,機(jī)構(gòu)投資者的股票投資組合,其投資額排在前面的股票一般應(yīng)是在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)被鎖定的。這些股票的鎖定比比其他的股票要高，并且鎖定比隨股市的波動(dòng)而波動(dòng)的幅度比其他的股票要小。

   (8)被投機(jī)炒作的股票的鎖定比必然呈現(xiàn)如下的周期特性:在股價(jià)大幅上漲的前期，股票的鎖定比達(dá)到較高的水平;在股價(jià)大幅拉升過程中股票的鎖定比進(jìn)一步提高;機(jī)構(gòu)主力在股價(jià)的高位將大部分股票拋售給廣大的散戶投資者,這期間股票的鎖定比會(huì)急劇地減小，呈現(xiàn)明顯的散戶行情;在股票價(jià)格大幅下跌過程中,廣大的散戶投資者被高位套牢,在此過程中股票的鎖定比會(huì)急劇地增大;可以肯定，被投機(jī)主力炒作的股票的特征之一是鎖定比的大幅度的周期性變化。

   (9)業(yè)績(jī)一般的股票和垃圾股的股票鎖定特點(diǎn)。業(yè)績(jī)一般的股票的價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)典型的散戶行情特點(diǎn)，價(jià)格的波動(dòng)與大盤的波動(dòng)趨于一致， 沒有自己的獨(dú)立行情。這類股票與“莊股”相比鎖定比的波動(dòng)幅度要小很多。垃圾股的行情特點(diǎn)是-般與大盤的變化不同步，更多地受公司的消息面的影響。在股價(jià)大幅上漲的初期股票的鎖定量在更短的時(shí)間內(nèi)較大幅度增加，股票的流動(dòng)性差，往往是參與垃圾股炒作的主力無法在股價(jià)的高位拋售出足夠數(shù)量的股票。從股票鎖定比方面來看,在股價(jià)高位橫盤和股價(jià)下跌期間股票的鎖定比沒有大的變化。