匯率政策的調(diào)整主要是從哪方面影響證券市場(chǎng)

            日期:2024-04-26 11:20:05 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
               匯率對(duì)證券市場(chǎng)的影響是多方面的,匯率政策的調(diào)整主要是從結(jié)構(gòu)上影響證券市場(chǎng),一方面引起本國(guó)證券市場(chǎng)和外國(guó)證券市場(chǎng)的相對(duì)變化;另一方面引起本國(guó)證券市場(chǎng)上出口型企業(yè)和進(jìn)口型企業(yè).上市證券價(jià)格的相對(duì)變化。通常,一國(guó)的經(jīng)濟(jì)越開(kāi)放,證券市場(chǎng)的國(guó)際化程度越高,證券市場(chǎng)受匯率的影響就越大。以下分析中匯率采用直接標(biāo)價(jià)法,即單位外幣的本幣標(biāo)值來(lái)表示。
             
               (1)匯率變化的整體影響。匯率上升,本幣貶值,將導(dǎo)致資本流出本國(guó)。因此,本國(guó)的證券市場(chǎng)需求減少,價(jià)格下跌;反之,匯率下跌,則資本流人本國(guó),本國(guó)的證券市場(chǎng)將因需求旺盛而價(jià)格上漲。
             
               (2)匯款變化的結(jié)構(gòu)性影響。匯率上升,本幣貶值,本國(guó)產(chǎn)品.的竟?fàn)幜υ鰪?qiáng),出口型企業(yè)將受益,因而此類(lèi)公司的證券價(jià)格就會(huì)上揚(yáng);相反,進(jìn)口型企業(yè)將因成本增加而受損,此類(lèi)公司的證券價(jià)格將因此而下跌。匯率下跌的情形與此相反。
             
               (3)匯率變化引發(fā)的政策影響。為了消除匯率變動(dòng)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的消極影響,本國(guó)中央政府常常對(duì)匯率的變動(dòng)進(jìn)行干預(yù),這種干預(yù)政策也會(huì)對(duì)本國(guó)的證券市場(chǎng)產(chǎn)生影響。當(dāng)匯率上升時(shí),為保持匯率穩(wěn)定,政府可能動(dòng)用外匯儲(chǔ)備一拋 出外匯,購(gòu)進(jìn)本幣,從而減少本幣的供應(yīng)量,使證券價(jià)格下跌;也可能拋出外匯,同時(shí)回購(gòu)國(guó)債,這樣將使國(guó)債市場(chǎng)價(jià)格上揚(yáng)。
             
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