小公司的投資機(jī)會(huì)比大公司的更好嗎

   收益所引用的都是平均值。幾十年的研究統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),相當(dāng)數(shù)量的小盤股公司不但沒有跟隨圖標(biāo)中所顯示的比例那樣壯大,反而虧損得一塌糊涂。 當(dāng)然,它們的敗績至少也從另一個(gè)側(cè)面說明,一些小盤股公司的發(fā)展要超過這個(gè)速度。為了弄清小盤股的收益的多變性,見多識廣的專家把一些小盤股放在一起比較分析。有的時(shí)候,他們甚至只對一支股票進(jìn)行專門的分析。我們就來看看《個(gè)人投資者>( Indiridual In-vestor)對“魔幻25”一年結(jié)果的披露吧。“魔幻25"所代表的這一股票種類包含25支很小的小盤股,對市場頗具悟性的雜志編輯們認(rèn)定它們具有超強(qiáng)的增長潛力。

 

   根據(jù)雜志在Web站點(diǎn)上的公布,這些股票總體上升了6. 1%。但就個(gè)股的表現(xiàn)來看,THQ公司盈利263.7%,而醫(yī)師電腦網(wǎng)絡(luò)公司(PhysicianComputer Network)卻虧損了94.9%,可謂天壤之別。博布●巴克,被<亞當(dāng)斯.史密斯金融世界>譽(yù)為“小盤股的沃倫●巴菲特”,認(rèn)為這類股票的多變性,為投資者贏利提供了條件。Barker Lee投資公司令人敬仰的當(dāng)家人巴克.李在1996年2月的《金融世界>曾說過:“如.....所選擇的公司選錯(cuò)了一半,投到里面的錢-一個(gè)子兒也回不來,但另一半?yún)s翻了 5倍到10倍,這就是你所需要的。”為了驗(yàn)證這一遠(yuǎn)見，巴克●李特意將20個(gè)這樣的公司的股票放在一起,在長達(dá)5年的時(shí)間里密切注視。最后,9支股票下跌,其中有4支跌幅達(dá)到了80%到90%。但這些股票的總體年收益為23%,因?yàn)橛�利公司的業(yè)績上漲了80%到1000%。

 

   比爾.薩姆斯(Bill Sams)是太平洋第一首要顧問公司(First - Pacific Adrisors Paramount)基金的經(jīng)理,他講述了一個(gè)巴克.李所持觀點(diǎn)的“家庭版”。1996 年,在芝加哥估算服務(wù)機(jī)構(gòu)一晨 星共有基金(Moningstar Mutual Funds)舉辦的一次會(huì)議上,他介紹說:‘好長時(shí)間以前,我爸爸買了700美元弗里托公司(Frito)的股票。后來,弗里托公司(Frio)賣給了列思公司(Lay' s),再后來,列思公司(Iay's)又賣給了百氏可樂。如今,他當(dāng)初的投資已升值超過了600萬美元。他買的其他.股票都賠錢,但這支股票已足以補(bǔ)償損失了。