期貨與期貨期權(quán)的關(guān)聯(lián)

大部分投資者都不太了解期貨與期貨期權(quán)，期貨與期貨期權(quán)的關(guān)聯(lián)這里將花些時間闡述它們。首先是期貨，其次是期貨期權(quán)。

之前提到，期貨是標準化合約，要求在未來某個時期交割確定數(shù)量的商品。“商品”可以是實物商品，比如玉米和橙汁，也可以是現(xiàn)金，典型例子是指數(shù)期貨。期貨沒有提到“行權(quán)價格”，但在期貨期權(quán)期權(quán)上會提到。因此期貨價格可以無限上漲，也可以下跌到零——期貨并不像期權(quán)只有有限風險。期貨的持倉保證金一般比商品價值要低得多——可能只是商品價值的5%或10%。因此期貨期權(quán)交易期貨的杠桿較高，風險較大。讓人覺得迷惑的是，各種各樣的商品期貨之間并不是真正標準化的。以到期日為例。期貨到期日通常是指最后交易日。期貨期權(quán)取決于不同的到期月份、不同的期貨品種，最后交易日也千差萬別。例如3月谷物期貨（玉米、小麥、大豆）不一定在3月的同一天到期，3月豬肉期貨和3月標普500期貨的到期日也不相同。