CPT Markets外匯分析：日銀不急收緊各平臺貨幣政策! 最新調查高齡就業(yè)趨勢能促進經濟增長?

日期：2023-12-05 15:57:29 來源：互聯(lián)網

盡管眼前充滿高度不確定性，但日銀仍強調其致力于使日本能夠順利擺脫過去的陰霾，并持續(xù)實現良性循環(huán)中的穩(wěn)健增長。為實現此目標，該行將繼續(xù)實施YCC框架下的寬松貨幣以支持經濟，并塑造一個促進薪資持續(xù)擴大成長的環(huán)境，簡而言之，考慮到市場不確定性，日銀仍堅持不改變其前瞻性指引，并認為適當地提高YCC彈性是正確的應對措施。

CPT Markets分析師表示，綜合整體市場條件，日銀基本上不太可能對其貨幣政策做出大幅度的調整，因為該國其實已實施相當長一段時間的量化寬松、殖利率曲線控制以及負利率政策，自2016年起實行負利率政策至今，早已在內部積累了大量低利率的貸款，因此若日銀過快調整這些政策幅度，將可能會對家庭和企業(yè)貸款的債務人產生負面影響，同時為日本政府和退休基金帶來巨大的負面壓力。

市場格外關切的焦點在于「寬松貨幣政策是否真能對日本經濟產生正面效益」，不少專家對日本經濟表示悲觀，他們普遍認為因貿易所帶來的負面影響，將對該國的經濟復蘇構成巨大且難以捉摸的壓力。上圖沉悶的數據顯示一消極信號「經濟尚未站穩(wěn)腳跟」，即便日本政府積極地為經濟提供額外支持，但消費者卻難以真切感受到經濟的復蘇，因為日圓的疲軟，他們正努力因應數十年來最強烈的通脹，日前日本內閣批準了一項為規(guī)模超過17萬億日圓的經濟刺激計劃提供約870億美元的追加預算，旨在幫助消費者應對因通脹超過薪資漲幅而引發(fā)的生活成本危機，特別是低收入族群。

難道日本經濟已進入拐點了?CPT Markets分析師卻持與市場相反的觀點，過去20年，日本一直身處通縮環(huán)境，導致不少企業(yè)選擇降低工資、縮減聘用規(guī)�；蛳拗瀑Y本支出等措施，但從現在起，由于整體環(huán)境供應不足，日本將需要大量的資本支出來彌補更多的產出缺口，而這也是為什么CPT Markets分析師認為，這一現象將成為推動經濟再次加速的原因。

市場可能會質疑，日本不是一高齡化社會嗎?到底該怎么做才能在有限的勞動人口下提高該國家的產出呢?目前，日本的高齡就業(yè)率幾乎已超過其他國家了，像是介于65到69歲的人口至今仍有50%仍在工作，而在2005年時，此一比率其實僅占三分之一而已。許多日本人民紛紛表示希望延后退休年齡，我們可以根據日本最大工會組織2019年調查，竟有高達71%的民眾期望政府可以采取行動將退休年齡提高到70歲。

除此之外，日本政府也提出各式各樣的計劃，像是會鼓勵大眾避免在無人在家時收貨，以減少送貨員的時間浪費或是引進更多的國際人才，我們可以觀察到，相比于其他國家，日本的外籍勞工數量相對偏少，僅占總勞動力的2.8%，為此該政府正研擬其他相關政策企圖吸引更多的國際技術工作者。

除了前述的方法外，日本漸重視女性在STEM領域，即科學、技術、工程和數學的發(fā)展。目前在日本，雖僅有7%的女大學生主修STEM，但若未來，日本政府能消除女性于STEM領域所面臨的障礙，那么這種永久性的生產力將能成功推動日本在科技創(chuàng)新方面取得更大的成就，而這將不僅是體現于整體產出、薪資更快速地增長，同時也將推動更高的消費水平，進而促進經濟更快速地實現增長。

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