股指期貨的套期保值

股指期貨的套期保值(軟件分類：股票軟件)就較大，股指期貨的套期保值上證指數(shù)常常就成為機(jī)構(gòu)大戶造市的工具，股指期貨的套期保值使股票指數(shù)的走勢與大部分股票的漲跌相背離。上海證券交易所股票指數(shù)的發(fā)布幾乎是和股市行情的變化相同步的，它是我國股民和證券從業(yè)人員研判股票價格變化趨勢必不可少的參考依據(jù)。2．深圳綜合股票指數(shù)系由深圳證券交易所編制的股票指數(shù)，1991年4月3日為基期。該股票指數(shù)的計(jì)算方法基本與上證指數(shù)相同，其樣本為所有在深圳證券交易所掛牌上市的股票，權(quán)數(shù)為股票的總股本。由于以所有掛牌的上市公司為樣本，其代表性非常廣泛，且它與深圳股市的行情同步發(fā)布，它是股民和證券從業(yè)人員研判深圳股市股票價格變化趨勢必不可少的參考依據(jù)。在前些年，由于深圳證交所的股票交投不如上海證交所那么活躍

 

股指期貨的套期保值利用股指期貨進(jìn)行套利。所謂套利，就是利用股指期貨定價偏差，通過買入股指期貨標(biāo)的指數(shù)成分股并同時賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標(biāo)的指數(shù)成分股并同時買入股指期貨，來獲得無風(fēng)險收益。

期貨市場之所以能發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)的作用。一方面參與者眾多，價格形成當(dāng)中包含了來自各方的對價格預(yù)期的信息；另一方面由于股指期貨具有交易成本低、杠桿倍數(shù)高、指令執(zhí)行速度快等優(yōu)點(diǎn)。使得投資者收到市場新信息后，優(yōu)先調(diào)整頭寸，使得股指期貨價格對信息的反應(yīng)速度更快。

提高資金配置效率

股指期貨由于保證金交易制度，交易成本低，因此被機(jī)構(gòu)投資者廣泛用來作為一種提高資金配置效率的手段。例如如果保證金率為10%，買入1張標(biāo)價100萬的滬深300指數(shù)期貨，那么只要期貨價格漲了1%，相對于10萬元保證金來說，就可獲利1萬，即獲利10%，當(dāng)然如果判斷方向失誤，也會發(fā)生同樣的虧損。

 

股指期貨的套期保值股指期貨的套期保值深圳證券交易所現(xiàn)已改變了股票指數(shù)的編制方法，采用成分股指數(shù)，其中只有40只股票入選并于1995年5月開始發(fā)布。

現(xiàn)深圳交易所存在的為深證成指。

（4）市場的流動性較高

有研究表明，指數(shù)期貨市場的流動性明顯高于股票現(xiàn)貨市場。比如2014年,中國金融期貨交易所滬深300股指期貨的交易額達(dá)到163萬億元,同比增長16%,而2014年滬深300股票成交額為27.5萬億元(約占滬深兩市股票交易總額的37%),由此可見股指期貨的流動性顯著高于現(xiàn)貨.[2] 

（5）股指期貨實(shí)行現(xiàn)金交割方式

期指市場雖然是建立在股票市場基礎(chǔ)之上的衍生市場，但期指交割以現(xiàn)金形式進(jìn)行，即在交割時只計(jì)算盈虧而不轉(zhuǎn)移實(shí)物，在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應(yīng)的股票來履行合約義務(wù)，這就避免了在交割期股票市場出現(xiàn)“擠市”的現(xiàn)象。

（6）股指期貨關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)

一般說來，股指期貨市場是專注于根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)資料進(jìn)行的買賣，而現(xiàn)貨市場則專注于根據(jù)個別公司狀況進(jìn)行的買賣。

（7）股指期貨實(shí)行T+0交易，而股票實(shí)行T+1交易

T+0即當(dāng)日買進(jìn)當(dāng)日賣出,沒有時間和次數(shù)限制,而T+1即當(dāng)日買進(jìn),次日賣出,買進(jìn)的當(dāng)日不能當(dāng)日賣出,當(dāng)前期貨交易一律實(shí)行T+0交易,大部分國家的股票交易也是T+0的,我國的股票市場由于歷史原因而實(shí)行T+1交易制度。

 

股指期貨的套期保值股指期權(quán)再度進(jìn)入投資者眼簾，展望未來，股指期權(quán)必定是我國資本市場金融創(chuàng)新的重點(diǎn)品種之一。中金所發(fā)了一個《關(guān)于開展會員股指期權(quán)業(yè)務(wù)測試的通知》，擴(kuò)大滬深300股指期權(quán)業(yè)務(wù)測試范圍，由2012年8月試點(diǎn)期間的20家會員擴(kuò)大到全部會員單位。這使得股指期權(quán)向全市場仿真交易更近了一步，而全市場仿真交易則是新品種正式推出的前提，這通知一發(fā)也將使股指期權(quán)推出的進(jìn)程得以加快。股指期貨的套期保值_股指期貨的套期保值_股指期貨空頭套期保值

從理論上看，股指期權(quán)一定程度上可以對沖股指期貨的風(fēng)險，所以其交易量將大于股指期貨，從實(shí)際情況來看，股指期權(quán)合約的數(shù)量將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股指期貨，因?yàn)橐詥卧潞霞s來看，股指期貨只有一張單月的合約，而股指期權(quán)從理論上可以在不同的行權(quán)價上掛上合約，所以也將大大增加交易機(jī)會。

從未來交易的情況來看，股指期權(quán)上市之后的一段時間內(nèi)將以機(jī)構(gòu)投資者的套保操作為主，因?yàn)橐话愕闹行⊥顿Y者還不是非常的專業(yè)，即便想操作股指期權(quán)，也還需要有一個認(rèn)識的過程，而且一般的投資者都是有自己一套交易習(xí)慣股指期貨的套期保值_股指期貨的套期保值_股指期貨空頭套期保值