商品期貨交易規(guī)則

商品期貨交易規(guī)則在中國(guó)現(xiàn)有商品期貨投資渠道的基礎(chǔ)上，商品期貨交易規(guī)則開(kāi)發(fā)商品期貨基金以引入機(jī)構(gòu)投資者參與商品期貨市場(chǎng)投資，商品期貨交易規(guī)則對(duì)于改善商品期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)具有積極意義。同時(shí)，商品期貨基金可以拓寬基金業(yè)發(fā)展空間，滿(mǎn)足投資者多樣化資產(chǎn)配置投資需求，有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)服務(wù)投資者和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。來(lái)十年中國(guó)可能成為全球最大的衍生品市場(chǎng)，面臨很大的發(fā)展機(jī)會(huì)。目前中國(guó)的對(duì)沖基金只有幾百億，美國(guó)有三萬(wàn)億，中國(guó)所有的資管產(chǎn)品的總和只有十萬(wàn)億，未來(lái)期貨對(duì)沖基金都有可能擴(kuò)大這個(gè)規(guī)模。“市場(chǎng)在高速成長(zhǎng)的時(shí)候，我們要打破思想原有的邊界，讓創(chuàng)新的火花迸發(fā)出來(lái)，這樣的市場(chǎng)才會(huì)有生命力”。

　　在期貨交易中，任何交易者必須

　

商品期貨交易規(guī)則(軟件分類(lèi)：股票軟件)商品期貨ETF，是指以持有經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)設(shè)立的商品期貨交易所掛盤(pán)交易的商品期貨合約為主要策略，以跟蹤商品期貨價(jià)格或價(jià)格指數(shù)為目標(biāo)，使用商品期貨合約組合或基金合同約定的方式進(jìn)行申購(gòu)贖回，并在證券交易所上市交易的開(kāi)放式基金。

　　與進(jìn)行其他類(lèi)型ETF投資類(lèi)似，商品期貨ETF投資者可以不用在交易所市場(chǎng)直接購(gòu)買(mǎi)商品期貨合約，而是在基金公司購(gòu)買(mǎi)商品ETF的基金份額，基金公司直接購(gòu)買(mǎi)銅、鋁、大豆、棉花等商品期貨合約或相關(guān)指數(shù)期貨產(chǎn)品商品期貨交易規(guī)則_白銀期貨交易規(guī)則_商品期貨交易時(shí)間正點(diǎn)財(cái)經(jīng)知道。

　　除證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定或者準(zhǔn)予注冊(cè)的特殊基金品種外，商品期貨ETF還需符合以下規(guī)定：一、持有商品期貨合約的價(jià)值合計(jì)（買(mǎi)入、賣(mài)出軋差計(jì)算）不低于基金資產(chǎn)凈值的 90%、不高于基金資產(chǎn)凈值的 110%；二、持有賣(mài)出商品期貨合約應(yīng)當(dāng)用于風(fēng)險(xiǎn)管理或提高資產(chǎn)配置效率；三、除支付商品期貨合約保證金以外的基金財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)投資于貨幣市場(chǎng)工具；四、不得辦理實(shí)物商品的交割業(yè)務(wù)商品期貨交易規(guī)則_白銀期貨交易規(guī)則_商品期貨交易時(shí)間正點(diǎn)財(cái)經(jīng)知道。

　　

商品期貨交易規(guī)則為與實(shí)物商品區(qū)別，《指引》第三條第四款規(guī)定，商品期貨ETF不得辦理實(shí)物商品的交割業(yè)務(wù)。此外，由于商品期貨合約采用保證金交易，可以進(jìn)行賣(mài)空或放大杠桿操作，為控制有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，保持商品期貨 ETF 風(fēng)格穩(wěn)定，《指引》第三條第一款在控制杠桿的同時(shí)，第二款3規(guī)定，商品期貨ETF持有賣(mài)出商品期貨合約只能用于風(fēng)險(xiǎn)管理或提高資產(chǎn)配置效率，防止投機(jī)行為。

　　與已經(jīng)為市場(chǎng)熟悉的黃金ETF以及傳統(tǒng)的股票等ETF不同，將在證券交易所掛牌交易的商品期貨ETF，其標(biāo)的范圍是在三家商品期貨交易所上市交易的42個(gè)商品期貨合約，如銅、鋁、大豆、棉花等商品期貨品種合約及其指數(shù)產(chǎn)品商品期貨交易規(guī)則_白銀期貨交易規(guī)則_商品期貨交易時(shí)間正點(diǎn)財(cái)經(jīng)知道。

　　

商品期貨交易規(guī)則海通證券(行情,問(wèn)診)金融產(chǎn)品研究中心數(shù)據(jù)顯示，目前商品ETF主要有農(nóng)業(yè)、能源、貴金屬、工業(yè)材料四大類(lèi)。截止到2012年底， 全球商品ETF規(guī)模約為2000億美元，占全球ETF規(guī)模占比為10.4%的商品ETF中，貴金屬ETF雖然數(shù)量?jī)H占28%，但規(guī)模占比達(dá)到81.24%。其他類(lèi)別商品ETF規(guī)模占比總計(jì)不超過(guò)20%。

　　9月13日，張曉軍稱(chēng)，商品期貨ETF打通了證券與商品兩個(gè)市場(chǎng)，一是推出商品期貨ETF能夠進(jìn)一步豐富基金產(chǎn)品線(xiàn)，滿(mǎn)足投資者多樣化資產(chǎn)配置投資需求；二是商品期貨ETF可以吸引更多的投資者參與商品交易，改善商品期貨市場(chǎng)投資者解構(gòu)，提高市場(chǎng)活躍程度和流動(dòng)性，促進(jìn)商品期貨市場(chǎng)穩(wěn)定、健康發(fā)展。

　　海通期貨研究所副所長(zhǎng)盛為民研究商品期貨多年。他向財(cái)新記者指出，國(guó)外的商品期貨ETF是從債券、股市里面移植過(guò)來(lái)的概念，實(shí)際上是一種理財(cái)產(chǎn)品。商品期貨ETF的概念誕生于上個(gè)世紀(jì)六十年代，最近幾年貴金屬的ETF如黃金、白銀、鈀金等在整個(gè)商品期貨中的市值很高，幾乎占80%的比重商品期貨交易規(guī)則_白銀期貨交易規(guī)則_商品期貨交易時(shí)間正點(diǎn)財(cái)經(jīng)知道。

　　盛為民表示，ETF只是目前商品衍生品中的一種，還有商品債券、指數(shù)相關(guān)的投資產(chǎn)品等。國(guó)外大的金融機(jī)構(gòu)如高盛、摩根斯坦利在充分利用市場(chǎng)工具的組合的情況下會(huì)發(fā)行ETF，從而優(yōu)化投資組合。ETF產(chǎn)品發(fā)行后，做市商會(huì)利用期貨來(lái)對(duì)沖產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，這有利于提高時(shí)候藏的流動(dòng)性。2003年到2011年之間，國(guó)際上20多種大宗商品持倉(cāng)量不同程度地增加了三到十倍。