2022年燃料龍頭股有哪些，燃料板塊概念股一覽表

    本周長(zhǎng)江煤炭板塊上漲4.83%，跑贏滬深300 指數(shù)5.83 個(gè)百分點(diǎn)。由于各家煤企陸續(xù)公布年報(bào)和一季報(bào)預(yù)告，業(yè)績(jī)和分紅比例普遍亮眼，其中焦煤板塊標(biāo)的山西焦煤的一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度超出市場(chǎng)預(yù)期，疊加海外煤價(jià)有所回升，本周動(dòng)力煤指數(shù)漲幅3.71%，跑贏滬深300 指數(shù)4.70 個(gè)百分點(diǎn)；煉焦煤指數(shù)漲幅7.74%，跑贏滬深300 指數(shù)8.73 個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)股方面，受益于業(yè)績(jī)高增的影響，本周山西焦煤、中煤能源、上海能源漲幅居前。

 

    動(dòng)力煤：淡季疊加疫情影響下，港口煤價(jià)依然承壓本周港口動(dòng)力煤價(jià)偏弱運(yùn)行。需求方面，淡季疊加疫情影響，下游廠商需求較為疲軟，電廠日耗維持低位，截至4 月14 日，沿海八省日耗煤量為165.3 萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.3%，同比下降9.2%。供給方面，產(chǎn)地煤礦供應(yīng)穩(wěn)定，鄂爾多斯日產(chǎn)量維持260 萬(wàn)噸以上，但由于疫情影響長(zhǎng)途發(fā)運(yùn)，庫(kù)存壓力增加，個(gè)別煤礦出現(xiàn)頂倉(cāng)現(xiàn)象。港口方面，隨著價(jià)格進(jìn)一步跌至成本線，貿(mào)易商不愿低價(jià)出貨，周三開(kāi)始市場(chǎng)情緒略有好轉(zhuǎn)。疊加大秦線事故帶動(dòng)看漲情緒略有升溫，本周秦港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)先跌后穩(wěn)并在周五有所反彈。綜合來(lái)看，考慮到國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)嚴(yán)峻疊加市場(chǎng)淡季，并且長(zhǎng)協(xié)新政即將在5 月1 日正式落地，動(dòng)力煤價(jià)格短期內(nèi)或仍存在一定下行壓力，需密切關(guān)注政策動(dòng)態(tài)以及疫情對(duì)供需兩端的影響。

 

    雙焦：發(fā)運(yùn)受阻疊加需求上揚(yáng)，雙焦價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)本周雙焦價(jià)格保持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。供給方面，主產(chǎn)區(qū)山西省疫情再度爆發(fā)，防控形勢(shì)嚴(yán)峻導(dǎo)致發(fā)運(yùn)受阻，部分礦區(qū)為避免庫(kù)存累積選擇小幅減產(chǎn)，汾渭數(shù)據(jù)顯示，本周樣本焦煤礦井精煤產(chǎn)量為479.76 萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.31 萬(wàn)噸。進(jìn)口方面，本周蒙煤通關(guān)量整體穩(wěn)定，甘其毛都口岸單日通關(guān)量維持在210-220 車左右，受疫情影響，近期蒙煤通關(guān)管控或再度加嚴(yán)。需求方面，隨著唐山市解除全域封控管理，下游剛需穩(wěn)步回升，本周鐵水產(chǎn)量增至233.3 萬(wàn)噸，周環(huán)比提升1.7%。鋼廠和焦化廠需求旺盛疊加貨物周轉(zhuǎn)速率較慢，本周焦煤庫(kù)存合計(jì)（焦化廠+鋼廠+港口）僅2666 萬(wàn)噸左右，周環(huán)比繼續(xù)下降1.9%。焦炭方面，原料煤采購(gòu)不暢疊加下游鋼廠開(kāi)工積極性不減，焦炭供需面繼續(xù)向好，第五輪提漲全面落地后噸焦利潤(rùn)提升至258 元/噸。展望未來(lái)，在供需錯(cuò)配疊加海內(nèi)外焦煤價(jià)格再次倒掛的背景下，近期雙焦價(jià)格有望繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)。

 

    投資建議

 

    我們認(rèn)為現(xiàn)階段焦煤的現(xiàn)貨價(jià)格及煉焦煤板塊內(nèi)重點(diǎn)上市公司業(yè)績(jī)的可持續(xù)性擁有三重支撐：

 

    1）“穩(wěn)增長(zhǎng)”疊加“適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資”背景下需求有望持續(xù)復(fù)蘇；2）澳煤進(jìn)口短期或難以放開(kāi)，外蒙古進(jìn)口量受疫情影響較大，海外進(jìn)口乏力現(xiàn)狀或較難改善；3）焦煤主產(chǎn)地區(qū)煤礦安監(jiān)行動(dòng)仍在進(jìn)行，短期國(guó)內(nèi)焦煤供給或難有增量。三重支撐下，板塊內(nèi)重點(diǎn)上市公司的高業(yè)績(jī)有望乘勢(shì)延續(xù)，對(duì)應(yīng)當(dāng)前估值或仍有所低估。我們推薦持續(xù)關(guān)注煉焦煤核心標(biāo)的：平煤股份、山西焦煤、淮北礦業(yè)、盤(pán)江股份和冀中能源。此外，短期視角下強(qiáng)業(yè)績(jī)彈性標(biāo)的方面可以關(guān)注蘭花科創(chuàng)、潞安環(huán)能、山煤國(guó)際、昊華能源。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    1、經(jīng)濟(jì)承壓形勢(shì)下，下游需求存在不確定性；2、外部因素影響下，煤價(jià)出現(xiàn)非季節(jié)性下跌的風(fēng)險(xiǎn)