能科科技板塊概念股有哪些��？2022最新能科科技龍頭股一覽表

    6 月15 日，科創(chuàng)板新股概念股中無人機(jī)（688297.SH）開啟網(wǎng)上申購。本次IPO，中無人機(jī)擬公開發(fā)行股份1.35 億股，占此次公開發(fā)行后總股本的20%，預(yù)計(jì)募資43.7 億元。目前確定發(fā)行價(jià)為32.35 元，對(duì)應(yīng)2021年57 倍市盈率。公司為航空工業(yè)旗下專注于大型固定翼長航時(shí)無人機(jī)生產(chǎn)商，主要產(chǎn)品翼龍系列軍貿(mào)出口訂單2010 年至2020 年間累計(jì)數(shù)量位列國內(nèi)第一，市占率位居全球第二。

 

    無人機(jī)市場方興未艾，我國相關(guān)企業(yè)有望受益。全球來看，全球軍用龍頭股無人機(jī)龍頭股年產(chǎn)值逐年增長，到 2028 年產(chǎn)值預(yù)計(jì)達(dá)到147.98 億美元，年產(chǎn)值復(fù)合增長率約 5.36%，市場保持可持續(xù)的穩(wěn)定發(fā)展。無人機(jī)軍貿(mào)市場活躍，2010 年至2020 年無人機(jī)軍貿(mào)市場中以色列出口份額最大，約占31%，中國市場份額約17%，已開始嶄露頭角。中國無人機(jī)出口的主力機(jī)型為“翼龍”和“彩虹”系列。觀之國內(nèi)，根據(jù)中投顧問，我國軍用無人機(jī)需求總額將由2013 年5.7 億美元增至2022 年20億美元，十年需求總額將達(dá)到120 億美元，年復(fù)合增長率15%，遠(yuǎn)高于全球軍用無人機(jī)市場預(yù)期增長速度。我國已建立完善無人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，有望受益于國內(nèi)外軍用無人機(jī)需求的快速增長。

 

    目前疫情和資源品漲價(jià)對(duì)軍工板塊影響較為有限。由于軍工企業(yè)多分布于西北、西南和東北，而當(dāng)前國內(nèi)疫情主要聚焦于上海和北京等地，軍工行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營整體未受到明顯沖擊。但由于跨地區(qū)交流受限，物流效率下降，產(chǎn)品交付和招投標(biāo)活動(dòng)有所放緩（并未消失）。

 

    由于裝備采購具有較強(qiáng)的計(jì)劃性和長期穩(wěn)定性，我們認(rèn)為，隨著疫情趨穩(wěn)向好，行業(yè)的收入確認(rèn)將迅速回補(bǔ)并釋放。此外，全球正經(jīng)受通貨膨脹，除軍工材料龍頭股領(lǐng)域外，大部分軍工企業(yè)因較高的毛利率水平，對(duì)上游資源品價(jià)格變化并不敏感，疊加定價(jià)機(jī)制制約了軍工行業(yè)龍頭股的短期價(jià)格傳導(dǎo)，因此通貨膨脹對(duì)行業(yè)影響也較為有限。

 

    投資建議：軍工板塊反彈有望持續(xù)，建議逢低布局。從估值維度看，板塊估值分位數(shù)約為33%，提升空間較大；從基本面維度看，軍工裝備龍頭股采購計(jì)劃性強(qiáng)，需求端增長確定，供給端產(chǎn)能瓶頸持續(xù)破除，22 年板塊業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)30%以上增速。此外，產(chǎn)業(yè)資本增持將有效帶動(dòng)板塊投資信心的提升，建議關(guān)注“四維度”配置：1）航空產(chǎn)業(yè)鏈，包括中航光電、北摩高科、全信股份；2）導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈，包括新雷能、智明達(dá)；3）國產(chǎn)化提升受益標(biāo)的，包括紫光國微、能科科技和振華科技;4）國企改革受益標(biāo)的，包括航天發(fā)展龍頭股、中航機(jī)電、中直股份等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：“十四五”規(guī)劃和軍工龍頭股改革不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

 

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