人形機(jī)器人行業(yè)概念股有哪些啊？2022最新人形機(jī)器人龍頭股匯總

    　　本期投資提示：

 

    　　本周周報(bào)主要包括四個(gè)部分：1）70+計(jì)算機(jī)公司披露中報(bào)預(yù)告，結(jié)論如何。2）“虛擬電廠(chǎng)”概念股催化的數(shù)字能源，哪些標(biāo)的？3）“人形機(jī)器人”催化的智能制造，哪些標(biāo)的？4）若智聯(lián)汽車(chē)平靜，電力（虛擬電廠(chǎng)）/制造概念股（機(jī)器人）能接力嗎？短期可以，中期難度很大。

 

    　　首先，大約35%（70 余家）的計(jì)算機(jī)公司在7 月15 日之前預(yù)告中報(bào)。小部分高增，大部分下滑。這和我們預(yù)判“由于特殊環(huán)境，中報(bào)是最后一個(gè)慘淡季報(bào)”一致。若2022Q2因外部環(huán)境影響收入為下滑8%，則估算2022Q2 利潤(rùn)下滑70%（剔除Q2 疫情原因，利潤(rùn)增速會(huì)增長(zhǎng)10%+），2022Q3 高增10%+。評(píng)論業(yè)績(jī)龍頭股高關(guān)注的恒生電子/德賽西威/中科創(chuàng)達(dá)/納思達(dá)，和申萬(wàn)互聯(lián)網(wǎng)傳媒、申萬(wàn)通信的個(gè)別股票。

 

    　　其次，“虛擬電廠(chǎng)“相關(guān)的數(shù)字能源。1）伴隨“虛擬電廠(chǎng)”熱議，近期電力信息化公司、電力公司走勢(shì)強(qiáng)勢(shì)。此前我們發(fā)布了3 篇數(shù)字能源深度報(bào)告。2）虛擬電廠(chǎng)本質(zhì)上是一套軟件平臺(tái)系統(tǒng)，通過(guò)先進(jìn)的信息通信和軟件技術(shù)聚合調(diào)配分布式資源，以實(shí)現(xiàn)真實(shí)電廠(chǎng)的功能。全球虛擬電廠(chǎng)市場(chǎng)將從2016 年的1.92 億美元增長(zhǎng)至2023 年的11.88 億美元，年均復(fù)合增率超30%。我國(guó)虛擬電廠(chǎng)的發(fā)展處于初期階段。3）標(biāo)的：若考慮該主線(xiàn)，包括國(guó)電南瑞/國(guó)網(wǎng)信通/易事特/恒實(shí)科技/金智科技/國(guó)能日新（大量屬于公用事業(yè)）等。4）若考慮基本面，優(yōu)選朗新科技/億嘉和/容知日新/國(guó)能日新/申昊科技（大量屬于公用事業(yè)）。

 

    　　再次，“人形機(jī)器人“概念股催化智能制造繼續(xù)表現(xiàn)。1）2021 年后完成多篇“智”造TMT 系列深度。2）人形機(jī)器人概念股是服務(wù)機(jī)器人的技術(shù)升級(jí)，產(chǎn)業(yè)鏈總體符合“微笑曲線(xiàn)”。它是智能交互強(qiáng)化和關(guān)節(jié)升級(jí)版本的服務(wù)機(jī)器人，相對(duì)工業(yè)機(jī)器人，在算法（定位導(dǎo)航+自動(dòng)駕駛）、芯片（FSD）、傳感器（毫米波雷達(dá)+圖像傳感器+溫度傳感器）構(gòu)成的智能感應(yīng)系統(tǒng)方面要求更高，同時(shí)如果按照大關(guān)節(jié)和指關(guān)節(jié)來(lái)計(jì)算，人形機(jī)器人至少需要超過(guò)50 個(gè)的高集成度電機(jī)，使得驅(qū)動(dòng)部分在整個(gè)價(jià)值系統(tǒng)中的占比有較大提升。預(yù)計(jì)伺服系統(tǒng)/智能感應(yīng)/本體/其他分別占人形機(jī)器人整機(jī)成本的50%/20%/15%/15%。受益標(biāo)的：埃斯頓/拓斯達(dá)/億嘉和/申昊科技/綠的諧波/雙環(huán)傳動(dòng)/匯川技術(shù)/柏楚電子/雷賽智能/奧普特矩子科技/天準(zhǔn)科技（大量屬于申萬(wàn)機(jī)械或電新）。其中，億嘉和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁。

 

    　　隨后，若智聯(lián)汽車(chē)平靜，電力/制造能接力嗎？我們分析后，短期可以，中期難度很大。1）好的是，三個(gè)領(lǐng)域主要商業(yè)模式都是嵌入式軟件。2）當(dāng)前選中標(biāo)的大概率不是最終贏家。

 

    　　比如4 年前市場(chǎng)選擇的智聯(lián)汽車(chē)標(biāo)的與現(xiàn)在的領(lǐng)軍完全不同，因此當(dāng)前熱捧的虛擬電廠(chǎng)/機(jī)器人也有較大概率選錯(cuò)。3）當(dāng)前虛擬電廠(chǎng)/機(jī)器人大多公司，達(dá)不到Alpha 成長(zhǎng)股的要素：長(zhǎng)期主義的安全墊/市場(chǎng)化領(lǐng)域/優(yōu)秀管理層，用凈營(yíng)業(yè)周期/自由現(xiàn)金流證明。

 

    　　優(yōu)質(zhì)組合：廣聯(lián)達(dá)、恒生電子、浪潮信息、石基信息、金山辦公、大華股份。

 

    　　近期成長(zhǎng)：德賽西威、朗新科技、中控技術(shù)、億嘉和、深信服、中科創(chuàng)達(dá)、啟明星辰。

 

    　　近期彈性：億嘉和、奧比中光（申萬(wàn)TMT）、虹軟科技、中國(guó)航信龍頭股、指南針、經(jīng)緯恒潤(rùn)-W。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)：2021 年行業(yè)收入趨于降速、薪酬趨于提高，2022 年內(nèi)存在業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

 

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