2022年控制器龍頭股有哪些，控制器板塊概念股一覽表
日期：2022-07-28 14:24:32 來源：互聯(lián)網(wǎng)
本報告導讀：
特斯拉高調(diào)進入人形機器人市場，有望推動下一個超級新終端市場的出現(xiàn)，看好成本占比高、格局清晰的關(guān)節(jié)及其相關(guān)部件龍頭股。
摘要：
投資建議推 薦機器人關(guān)節(jié)及其相關(guān)零部件。關(guān)節(jié)主要由減速器概念股、電機、控制器等部件組成，其中機器人廠商的減速器外購為主，控制器自制為主。我們認為人形機器人中成本占比高、格局相對確定的關(guān)節(jié)及其相關(guān)部件將率先爆發(fā)，考慮新能源汽車與人形機器人在三電系統(tǒng)、傳感系統(tǒng)、人機交互系統(tǒng)有相似或重合，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈上的核心供應商也有望受益，推薦標的雙環(huán)傳動、拓普集團、綠的諧波（機械團隊覆蓋），受益標的三花智控等。
特斯拉是人形機器人市場的鯰魚，Tesla bot 是下一個新能源汽車。
特斯拉計劃將Optimus 系列機器人與Model 系列電動車作為同樣重要的產(chǎn)品線，打通工業(yè)、商用、家用場景限制，填補勞動力缺口，用機器代替人類執(zhí)行危險、無聊、重復和人們不愿意做的工作，整合各類應用場景，成為繼PC、手機、智能電動汽車后下一代的超級智能終端。特斯拉人形機器最早將于2023 年開始生產(chǎn)�；仡櫶厮估谛履茉雌囀袌龅谋憩F(xiàn)，特斯拉人形機器人有望復制之前的路徑，發(fā)揮其強大的工程能力以及人工智能上的優(yōu)勢，整合并創(chuàng)新現(xiàn)有技術(shù)，實現(xiàn)低成本、高效率的大規(guī)模量產(chǎn)，推動人形機器人全球化的應用。
人形機器人萬億藍海市場即將爆發(fā)。隨著控制方法、人工智能、深度學習等計算機、通信技術(shù)的不斷突破，人形機器人快速迭代，產(chǎn)業(yè)化拐點即將到來。全球勞動力短缺日益嚴峻，預計2030 年全球技術(shù)工人缺口超過8520 萬人，技術(shù)進步疊加資本進入，市場亟待人形機器人的產(chǎn)業(yè)化。假設未來人形機器人成本下降至汽車價格水平，人形機器人大規(guī)模應用，有望彌補全球勞動力缺口，人形機器人的市場空間有可能接近汽車市場，萬億藍海市場即將爆發(fā)。
關(guān)節(jié)是人形機器人最重要的部件。與現(xiàn)有的工業(yè)機器人和服務機器人相比，人形機器人最大的變化在于機械結(jié)構(gòu)系統(tǒng)，而關(guān)節(jié)是機械結(jié)構(gòu)系統(tǒng)的基礎(chǔ)，類似新能源汽車與傳統(tǒng)汽車最大的變化在于動力系統(tǒng)，由原來的發(fā)動機+變速箱變成了三電系統(tǒng)，其中電池是三電系統(tǒng)中最重要的部件。從成本結(jié)構(gòu)來看，關(guān)節(jié)占到機器人的1/3 以上成本。
從盈利能力來看，關(guān)節(jié)的相關(guān)部件的盈利能力也最高，尤其是減速器概念股。
我們預計大規(guī)模量產(chǎn)后每臺人形機器人關(guān)節(jié)成本占比約29%-42%，其中減速器概念股成本占比13%-16%，電機成本占比10%-16%，控制器成本占比6%-10%。
風險提示：人形機器人技術(shù)進展不及預期；人形機器人市場需求不及預期；特斯拉機器人不及預期。
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