長(zhǎng)期高煤行業(yè)概念股有哪些��？2022最新長(zhǎng)期高煤龍頭股名單

    本報(bào)告導(dǎo)讀：

 

    前期煤炭概念股板塊調(diào)整的影響因素基本結(jié)束，短期煤炭板塊需要考驗(yàn)動(dòng)力煤價(jià)格和三季度業(yè)績(jī)，未來(lái)海外煤價(jià)上漲將成板塊再度上行重要催化。

 

    摘要：

 

    前期煤炭概念股板塊調(diào)整 的影響因素基本結(jié)束。6 月15 日以來(lái)煤炭板塊調(diào)整主因三方面因素，且影響均已結(jié)束：1）6 月美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期加息75BP，且7月繼續(xù)加息75BP，導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)憂宏觀經(jīng)濟(jì)衰退，但隨著7 月美聯(lián)儲(chǔ)加息完成，宏觀最鷹派時(shí)刻已過，未來(lái)加息力度將減弱，衰退風(fēng)險(xiǎn)下降；2）7 月政策再提煤炭保供，要求按照長(zhǎng)協(xié)限價(jià)執(zhí)行80%資源量長(zhǎng)協(xié)保供，該政策影響公司范圍較小，且目前對(duì)應(yīng)企業(yè)已經(jīng)基本完成履約，后續(xù)政策再度加碼概率極��；3）地產(chǎn)下行壓力加大，鋼鐵價(jià)格下跌、產(chǎn)量下降，進(jìn)而影響焦煤焦炭?jī)r(jià)格，政治局會(huì)議明確提出保交樓，政策托底推動(dòng)鋼價(jià)反彈，黑色期貨底部大幅反彈，未來(lái)無(wú)需再進(jìn)一步擔(dān)憂。

 

    短期煤炭板塊需要考驗(yàn)價(jià)格和業(yè)績(jī)。1）國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格短期存在季節(jié)性下調(diào)壓力，氣溫明顯偏高疊加復(fù)工復(fù)產(chǎn)，需求快速提升，沿海煤炭日耗超過2021 年同期、供需相對(duì)偏緊格局未變，但由于全國(guó)煤炭鐵路發(fā)運(yùn)量增速低于全國(guó)煤炭產(chǎn)量增速，內(nèi)陸電廠積累了相對(duì)較高的庫(kù)存，且前期由于煤價(jià)上漲，港口貿(mào)易商庫(kù)存也在逐漸增加，導(dǎo)致當(dāng)前旺季高峰時(shí)中上游存在一定的去庫(kù)壓力，我們判斷短期現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒂兴�回落�?）部分公司三季度業(yè)績(jī)存在下滑壓力，煤炭上市公司完成上半年業(yè)績(jī)預(yù)告披露，披露公司上半年整體預(yù)告凈利潤(rùn)中樞同比增長(zhǎng)113%，二季度預(yù)告凈利潤(rùn)中樞同比增長(zhǎng)123%、環(huán)比增長(zhǎng)48%，行業(yè)景氣結(jié)合資產(chǎn)優(yōu)化，企業(yè)盈利釋放動(dòng)力大幅提升，但由于部分公司受長(zhǎng)協(xié)保供影響，三季度業(yè)績(jī)或?qū)�環(huán)比下降，但也將是全年業(yè)績(jī)底部。

 

    海外煤價(jià)上漲將成板塊再度上行重要催化。1）拜登完成對(duì)中東地區(qū)訪問，并未提及原油增產(chǎn)，全球資源品價(jià)格止跌回暖，原油價(jià)格在100 美元/桶位置企穩(wěn)。2）歐盟將于8 月第二周起禁止進(jìn)口俄羅斯煤炭，測(cè)算最高影響全球煤炭2.5%替代性需求，減排大背景下全球多年缺乏煤炭資本開支，將推動(dòng)價(jià)格再度上行。

 

    投資建議：“全球供給”+“國(guó)內(nèi)需求”核心邏輯持續(xù)演繹，行業(yè)基本面強(qiáng)勢(shì)難改，板塊盈利穩(wěn)定、估值極低、分紅可觀，長(zhǎng)期高煤概念股價(jià)下具備大幅提估值空間。推薦：1）穩(wěn)健龍頭：中國(guó)神華、陜西煤業(yè)；2）兼具成長(zhǎng)：華陽(yáng)股份、靖遠(yuǎn)煤電；3）優(yōu)質(zhì)彈性：兗礦能源、中煤能源、潞安環(huán)能概念股、蘭花科創(chuàng)、山煤國(guó)際、昊華能源；4）穩(wěn)增長(zhǎng)：平煤股份、山西焦煤、淮北礦業(yè)、上海能源、盤江股份、首鋼資源、中國(guó)旭陽(yáng)集團(tuán)。

 

    行業(yè)回顧：截至2022 年7 月29 日，秦皇島Q5500 市場(chǎng)價(jià)1145 元/噸（-5.8%），秦皇島港龍頭股庫(kù)存為556.0 萬(wàn)噸（-6.9%）。京唐港主焦煤庫(kù)提價(jià)2350元/噸（-13.0%），港口一級(jí)焦2570 元/噸（-4.9%），煉焦煤庫(kù)存三港合計(jì)207.9 萬(wàn)噸（-4.8%），200 萬(wàn)噸以上的焦企開工率為70.2%（-4.30PCT）。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行；全球油氣價(jià)格下跌；煤炭供給超預(yù)期釋放。

 

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