基本金屬行業(yè)概念股有哪些�。�2022最新基本金屬龍頭股匯總
日期：2022-08-09 11:59:06 來源：互聯(lián)網(wǎng)
【本周關(guān)鍵詞】：國內(nèi)7 月制造業(yè)PMI 低于榮枯線；美國7 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)高于預(yù)期
行情回顧：1、國內(nèi)7 月制造業(yè)概念股PMI 低于榮枯線；美國7 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)高于預(yù)期：1）基本金屬，就業(yè)數(shù)據(jù)高于預(yù)期，導(dǎo)致市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫，美元保持了強勁態(tài)勢，基本金屬價格整體承壓，但在供給擾動下呈現(xiàn)一定分化，具體來看：LME 銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳本周漲跌幅分別為-0.4%、-2.5%、2.1%、5.1%、-2.3%、-5.6%，價格漲跌互現(xiàn)；2）貴金屬，十年期美債實際收益率由0.14%→0.37%，COMEX 黃金收1791.20 美元/盎司，環(huán)比上漲0.53%；SHFE 黃金龍頭股收于391.1 元/克，環(huán)比上漲1.30%。金價與實際利率背離仍處于300-400 美元/盎司歷史極值水平。2、本周A 股整體回落，申萬有色金屬指數(shù)收于5,490.03 點，環(huán)比下跌0.62%，跑贏上證綜指0.18 個百分點，黃金、稀有金屬、工業(yè)金屬、金屬與非金屬新材料的漲跌幅分別為2.98%、-0.45%、-2.02%、-7.84%。
宏觀“三因素”總結(jié)：國內(nèi)7 月制造業(yè)PMI 有所回落；美國7 月制造業(yè)PMI 有所回落，就業(yè)數(shù)據(jù)高于預(yù)期；歐元區(qū)7 月制造業(yè)PMI 有所回落，疫情降溫。具體來看：1）國內(nèi)：本周披露國內(nèi)7 月官方制造業(yè)PMI 為49.0（前值50.2，預(yù)期50.2），非制造業(yè)商務(wù)活動PMI 為53.8（前值54.7）；7 月財新制造業(yè)PMI 為50.4（前值51.7），其中經(jīng)營活動指數(shù)PMI 為55.5（前值54.5）。2）美國：本周披露美國7 月制造業(yè)概念股PMI 為52.8（前值53.0，預(yù)期52.0），非制造業(yè)PMI 為56.7（前值55.3，預(yù)期53.5）；6 月耐用品新增訂單2941.62 億美元（前值2640.83 億美元），全部制造業(yè)新增訂單5882.73 億美元（前值5489.89 億美元），7 月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為52.8 萬人（前值39.8 萬人，預(yù)期25.0 萬人），7 月失業(yè)率季調(diào)3.5%（前值3.6%，預(yù)期3.6%）。3）歐元區(qū)：本周披露歐元區(qū)7 月制造業(yè)PMI 為49.8（前值52.1，預(yù)期49.6），服務(wù)業(yè)PMI 為51.2（前值53.0，預(yù)期50.6），綜合PMI 為49.9（前值52.0，預(yù)期49.4）；6 月歐元區(qū)PPI 同比35.8%（ 前值36.2%， 預(yù)期35.7%）， 環(huán)比1.1%（ 前值0.5%， 預(yù)期1.0%）；6 月歐元區(qū)失業(yè)率季調(diào)6.6%（前值6.6%，預(yù)期6.6%）；本周英國、德國、法國合計日均新增新冠確診121036.0 例，環(huán)比上周減少-53089.8 例，疫情降溫。4）7 月全球制造業(yè)PMI 為51.1，環(huán)比回落1.1，我們維持全球經(jīng)濟整體處于下行通道的判斷。
貴金屬：非農(nóng)超預(yù)期，九月加息75BP 預(yù)期增加，貴金屬承壓佩羅西竄訪臺灣使得避險情緒有所升溫，而美國披露7 月非農(nóng)就業(yè)數(shù) 據(jù)遠(yuǎn)高于預(yù)期，就業(yè)市場強勁下，市場對美聯(lián)儲九月加息75BP 的預(yù)期升溫，美元指數(shù)回升使金價有所承壓。鑒于目前金價仍錨定高通脹水位，美國持續(xù)的超預(yù)期通脹水平使得金價與“美國遠(yuǎn)端實際利率預(yù)測金價”偏離值進一步走高，參照2011 年，金價的高度會顯著超出實際利率所決定的金價，然而海外經(jīng)濟衰退預(yù)期升溫，收窄了金價下行空間。目前金價取決于通脹回落和經(jīng)濟衰退之間孰先出現(xiàn)，靜待衰退后期黃金的趨勢性機會。
基本金屬：美元指數(shù)走強，基本金屬價格有所回落周內(nèi)，美國披露7 月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于預(yù)期，強勁的就業(yè)市場顯現(xiàn)出美國經(jīng)濟仍具韌性，美聯(lián)儲官員紛紛表態(tài)對后續(xù)的加息偏鷹的觀點，但美元指數(shù)的回升使基本金屬有所承壓。
1、 對于電解銅，由于南國以及赤峰金通概念股的檢修對其產(chǎn)量影響較大，導(dǎo)致7 月精銅整體產(chǎn)量不及預(yù)期。需求方面，下游消費有向好趨勢，精銅桿行業(yè)訂單穩(wěn)定，線纜頭部企業(yè)訂單保持穩(wěn)定，排產(chǎn)充足。截至8 月5 日，上海、江蘇、廣東三地社會庫存6.44 萬噸，較上周減少0.27 萬噸。
2、 對于電解鋁，供給端，周內(nèi)國內(nèi)電解鋁供應(yīng)端穩(wěn)步生產(chǎn)為主，月內(nèi)國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能小幅抬升，目前增產(chǎn)主要集中在云南及甘肅等地，四川、河南及山東地區(qū)出現(xiàn)鋁廠小幅減產(chǎn)的情況。另外不排除鋁價持續(xù)弱勢，高成本鋁廠減產(chǎn)的情況后續(xù)也會發(fā)生，國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能增幅或低于預(yù)期。且海外能源持續(xù)高企，歐洲等地鋁廠面臨較大成本壓力，市場對海外鋁減產(chǎn)預(yù)期增強，倫鋁有所支撐。需求端，周內(nèi)國內(nèi)需求端仍維持弱勢，鋁價反彈下游入場積極性不佳，需求端開工不足，仍制約鋁價反彈。周內(nèi)，國內(nèi)電解鋁龍頭股社會庫存67.8 萬噸，環(huán)比上周小幅增加0.7 萬噸。
1） 氧化鋁價格2,962 元/噸，環(huán)比-0.13%，氧化鋁成本2,937 元/噸，環(huán)比上漲0.37%，噸毛利為25 元/噸，環(huán)比下降14 元/噸。
2） 預(yù)焙陽極方面，周內(nèi)均價7904 元/噸，環(huán)比-1.9%，考慮1 個月原料庫存影響，周內(nèi)平均成本8016 元/噸，環(huán)比上漲0.32%，周內(nèi)平均噸毛利-111 元/噸，環(huán)比下跌267.05%；如果不考慮原料庫存，陽極周內(nèi)平均成本8087 元/噸，環(huán)比上漲2.95%，周內(nèi)平均噸毛利-182 元/噸，環(huán)比下跌384 元/噸。
3） 按即時原材料價測算電解鋁即時成本18132 元/噸，環(huán)比下跌0.47%， 電解鋁長江現(xiàn)貨價格18530 元/噸， 環(huán)比下跌0.43%，噸鋁盈利264 元，環(huán)比回升3 元/噸。
3、 對于鋅錠，能源問題帶來的電價飆升仍然是基本面的主要支撐；國內(nèi)方面，國內(nèi)鋅錠周度產(chǎn)量在10.12 萬噸，環(huán)比減少3.41%，需求方面，鍍鋅企業(yè)有所改善，短期開工的好轉(zhuǎn)更多在反應(yīng)價格企穩(wěn)后終端的補庫需求，終端弱消費狀況延續(xù)下，壓鑄件開工延續(xù)低位。本周七地鋅錠庫存13.44 萬噸，較上周五減少0.39 萬噸。
投資建議：維持行業(yè)“中性”評級
1、貴金屬，短期美國通脹依然高企，支撐金價，流動性收緊控通脹與經(jīng)濟陷入衰退的擔(dān)憂共同影響目前金價走勢，隨著貨幣正�；M程的 逐步推進，未來金價走勢將取決于通脹回落和經(jīng)濟衰退孰先出現(xiàn)，靜待衰退后期金價的趨勢性投資機會。
2、基本金屬，我國經(jīng)濟工作定調(diào)“穩(wěn)字當(dāng)頭”，穩(wěn)增長政策將持續(xù)出臺，支撐需求信心，但從全球來看：美聯(lián)儲緊縮周期下，耐用品需求依然回落，非方向性資產(chǎn)中尋找供給變革帶來的結(jié)構(gòu)性機會。
核心標(biāo)的：
1）基本金屬概念股：云鋁股份、神火股份、天山鋁業(yè)、索通發(fā)展、紫金礦業(yè)、金誠信、銅陵有色等。
2）貴金屬：山東黃金、赤峰黃金、銀泰黃金、盛達資源等。
風(fēng)險提示：宏觀波動、政策變動、供需測算的前提假設(shè)不及預(yù)期等。
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