乘用車零售行業(yè)概念股有哪些��？2022最新乘用車零售龍頭股匯總

本報告導讀：

 

    在購置稅減免政策持續(xù)催化下，7 月乘用車零售概念股/批發(fā)表現(xiàn)均超預期，新能源高增勢頭不減，未受到購置稅減免政策明顯影響

 

    摘要：

 

    購置稅減免政 策效果繼續(xù)顯現(xiàn)，批發(fā)表現(xiàn)優(yōu)于零售。7 月乘用車零售龍頭股181.8 萬輛，同比+20.4%，主要受益于購置稅減免政策效果繼續(xù)顯現(xiàn)及上海疫情后產(chǎn)能進一步恢復；環(huán)比-6.5%，主要系傳統(tǒng)淡季疊加部分地方補貼政策到期所致，整體來看，同環(huán)比表現(xiàn)超預期。預計隨著購置稅政策進入平穩(wěn)期，8 月需求將略微承壓，但考慮到去年8 月行業(yè)缺芯問題嚴重，預計8 月銷量同比仍實現(xiàn)高增長。7 月乘用車批發(fā)213.4 萬輛，同比+40.8%，環(huán)比-2.5%，表現(xiàn)強于零售。1-7 月零售總計1107.9 萬輛，同比-3.5%，批發(fā)總計1230.6 萬輛，同比+8.4%。分車型來看，7 月轎車、SUV、MPV 實現(xiàn)批發(fā)101.1/104.0/8.3 萬輛，同比+40.5%/+45.4%/+2.2%。

 

    7 月新能源高增勢頭不減，8 月有望繼續(xù)保持。7 月新能源批發(fā)56.4萬輛，滲透率26.4%，同比+123.7%，環(huán)比-1.1%，在車購稅減半政策下，新能源車沒有受到明顯影響，同比持續(xù)高增。其中純電42.8 萬輛，同比+109.0%；PHEV 混動13.6 萬輛，同比+187.2%；普混8.2萬輛，同比+81.0%，自主品牌逐步走強。隨著眾多新車型于8 月交付，加之油價持續(xù)維持高位，8 月新能源銷量有望維持高增態(tài)勢。

 

    自主份額持續(xù)擴大，比亞迪銷量增速亮眼。7 月自主品牌零售85.0萬輛，同比+34.0%，市場份額為47.4%，同比增長4.8 個百分點。7月主流合資品牌零售74.0 萬輛，同比+10.0%，其中德系品牌份額21.6%，同比增長0.5 個百分點，日系品牌份額20.8%，同比下降2.1個百分點。美系品牌份額7.0%，同比下降2 個百分點。按照狹義乘用車零售口徑，前十大銷量車企中，比亞迪同比表現(xiàn)遠超其他主流車企，同比+172.6%。

 

    推薦“智能化+高景氣度新能源化+自主品牌”三條投資主線。智能化主線，推薦標的伯特利、上聲電子龍頭股、東箭科技、星宇股份、德賽西威、科博達、華陽集團、華域汽車、中鼎股份、保隆科技等；高景氣度新能源化主線，推薦標的雙環(huán)傳動、拓普集團龍頭股、瑞鵠模具、滬光股份、巨一科技、合興股份、愛柯迪、博力威等；自主品牌主線，推薦標的比亞迪、長安汽車、春風動力、長城汽車、福耀玻璃、吉利汽車、廣汽集團、理想汽車等，受益標的江淮汽車等。

 

    風險提示：原材料龍頭股漲價的風險；新冠疫情反復導致供給/需求雙下行的風險；后續(xù)車市刺激政策低于預期的風險。

 

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