肉制品板塊概念股有哪些��？2022最新肉制品龍頭股一覽表

   　　本期投資提示：

 

    　　投資概念股分析意見：全年維度來看，我們?nèi)匀徽J(rèn)為業(yè)績確定優(yōu)先，基于以下三個條件選股：1、全年盈利預(yù)測不做調(diào)整或調(diào)整幅度較�。�2、前期庫存壓力不大，渠道質(zhì)量良性；3、中長期成長邏輯和空間仍然清晰。重點推薦：貴州茅臺、洋河股份、山西汾酒、瀘州老窖概念股、古井貢酒，關(guān)注五糧液；大眾品，疫后復(fù)蘇是下半年的投資主線，隨著消費場景的環(huán)比恢復(fù)，我們中長期仍看好行業(yè)空間大，治理優(yōu)秀的成長型公司；三季度起，成本壓力逐步緩解，階段性可布局成本下降明確，業(yè)績具備一定彈性，估值具備安全邊際的品種。重點推薦：

 

    　　伊利股份、安井食品、重慶啤酒、青島啤酒、雙匯發(fā)展、涪陵榨菜，關(guān)注洽洽食品、安琪酵母概念股、絕味食品。

 

    　　白酒板塊：本周板塊繼續(xù)回調(diào)，主因：1、舍得酒業(yè)發(fā)布22 年中報，低于市場預(yù)期，市場對白酒中報擔(dān)憂進一步增加，對行業(yè)基本面恢復(fù)的信心減弱；2、臨近中秋旺季，當(dāng)前市場對中秋動銷預(yù)期仍然較為悲觀。短期來看，我們認(rèn)為中報表現(xiàn)仍然會對板塊漲跌產(chǎn)生影響，中報后市場悲觀情緒有望得到進一步釋放。目前臨近中秋，建議關(guān)注渠道旺季備貨及終端動銷情況，由于今年中秋提前，8 月中下旬開始渠道將進入中秋旺季打款階段。從當(dāng)前的渠道表現(xiàn)來看，由于3-5 月份缺失的消費難以完全彌補，且疫情仍然在散發(fā)中，消費能力和消費信心的恢復(fù)尚需時間，因此淡季需求仍然較弱，目前渠道庫存相比于去年同比仍然高出10%-20%。從回款角度來看，大部分酒企要求渠道在三季度末完成全年回款，預(yù)計頭部品牌完成回款任務(wù)的壓力仍然不大。從動銷角度來看，由于今年中秋提前，且疫情仍未得到完全控制，經(jīng)銷商以及投資者對中秋動銷預(yù)期均較為悲觀。展望下半年，我們?nèi)匀粡娬{(diào)確定性最為重要，頭部品牌的抗風(fēng)險能力更強，且業(yè)績確定性更強，建議優(yōu)選業(yè)績確定品種，以及自身經(jīng)營趨勢改善明確的品種。

 

    　　食品板塊：食品板塊短期表現(xiàn)隨中報業(yè)績分化，我們認(rèn)為到三季度板塊都將呈現(xiàn)震蕩分化態(tài)勢，這是因為在需求整體弱復(fù)蘇，而成本仍在高位徘徊的背景下，企業(yè)的表現(xiàn)會分化。

 

    　　而到四季度，隨著成本下行逐步兌現(xiàn)，以及需求恢復(fù)和2023 年預(yù)期的進一步明朗，大眾品有望迎來系統(tǒng)性機會。本周重慶啤酒發(fā)布中報，Q2 實現(xiàn)營業(yè)收入41.03 億，同比增長6.13%，歸母凈利潤3.87 億，同比增長18.4%。Q2 烏蘇增速放緩，疆外烏蘇預(yù)計增長中個位數(shù)，1664 正增長，市場擔(dān)憂公司未來成長性弱化，估值回落，但我們認(rèn)為，烏蘇和1664 的品牌力仍在強化，增速放緩主因1、疫情影響市場拓展和夜場的消費場景；2、提價帶來渠道利潤收縮，公司銷售模式從粗放向扁平化過度，我們認(rèn)為隨著消費概念股場景的恢復(fù)和公司渠道的優(yōu)化，烏蘇等中高端產(chǎn)品仍會回到中高速增長通道，公司的長期成長空間仍在。華潤啤酒公布中報，利潤表現(xiàn)超預(yù)期，2022H1 公司實現(xiàn)銷量同比下滑0.7%，主因3、4 月份受疫情影響，消費場景缺失，但是旺季以來銷售回補顯著，次高端及以上單品銷量有效提升。22H1 年次高端及以上產(chǎn)品龍頭股銷量同比增長10%，其中喜力實現(xiàn)30%左右增長。

 

    　　22H1 次高端銷量占比達(dá)18.1%（+2.36pct，yoy）。22H1 年公司噸價3338.05 元/千升，同比提高7.8%�？鄯莾衾释忍嵘�2.94pct，主要來自銷售和管理費率下降，我們繼續(xù)看好公司在啤酒高端化趨勢下的盈利改善空間。雙匯發(fā)展發(fā)布中報，22Q2 實現(xiàn)營業(yè)總收入141.7 億，同比下降14.6%，實現(xiàn)歸母凈利潤12.7 億，同比增長16%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤12.3 億，同比增長22%。展望下半年，預(yù)計屠宰盈利彈性放大，凍肉利潤有望釋放，而肉制品概念股銷量將環(huán)比改善，全年實現(xiàn)量價利齊升，看好公司下半年環(huán)比改善帶來的估值修復(fù)空間。

 

    　　風(fēng)險提示：食品安全問題；經(jīng)濟下行影響白酒及大眾品需求；疫情反復(fù)導(dǎo)致消費場景缺失。

 

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