軍工航天行業(yè)股票2023業(yè)績分析：中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入加速發(fā)展階段

      軍工行業(yè)航天強(qiáng)國系列報(bào)告(一)：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng) 航天強(qiáng)國新基建

 

　　受益于星鏈商業(yè)模式的成功、大國安全的需要及中國星網(wǎng)集團(tuán)的成立，我們認(rèn)為中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)或?qū)⑦M(jìn)入加速發(fā)展階段。

 

    　　大國安全與商業(yè)價(jià)值雙重驅(qū)動(dòng)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)作為空天一體化網(wǎng)絡(luò)新基建，為用戶提供全空域與全時(shí)域網(wǎng)絡(luò)通信服務(wù)，在軍民領(lǐng)域均有較為廣泛的應(yīng)用。我們認(rèn)為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)短期發(fā)展誘因是大國安全，長期發(fā)展看商用市場(chǎng)。

 

    　　軌道與頻率資源日益緊張，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)或?qū)⒓铀��？紤]到低軌衛(wèi)星系統(tǒng)軌道及頻段資源有限，在軌資源采取“先占先得”的規(guī)則。美國星鏈計(jì)劃已經(jīng)占有較多軌道資源，為了搶占有利資源，中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)或?qū)⑦M(jìn)入加速發(fā)展階段。

 

    　　關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)不斷取得突破，航天產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒆呦蛏虡I(yè)。我國商業(yè)航天從15年正式開始發(fā)展，在可回收火箭、一箭多星與低成本低軌衛(wèi)星等多個(gè)領(lǐng)域均取得了顯著成果。我們認(rèn)為隨著商業(yè)航天技術(shù)成熟落地，或?qū)⒓铀傩l(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)與壯大。

 

    　　衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)空間巨大，重點(diǎn)關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)鏈。衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)潛力巨大，但是考慮到目前整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈處于初級(jí)階段。作為產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)，火箭及衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)中新興產(chǎn)業(yè)火箭最先受益，重點(diǎn)關(guān)注火箭及衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)中有源相控陣、國產(chǎn)芯片與衛(wèi)星應(yīng)用等。

 

    　　衛(wèi)星制造標(biāo)的：鋮昌科技、國博電子、中國衛(wèi)星、航天電器、康拓紅外、霍萊沃。

 

    　　火箭制造標(biāo)的：航天電器。

 

    　　衛(wèi)星應(yīng)用標(biāo)的：航天宏圖、中科星圖。