自動化行業(yè)股票2023業(yè)績分析：加息預(yù)期變化疊加外部資金波動
日期：2023-04-10 11:54:08 來源：互聯(lián)網(wǎng)
中金通用自動化周報：二季度需求回暖可期 看好多模態(tài)大模型垂直應(yīng)用落地
上周四個交易日（23/04/03-23/04/07），中金通用自動化板塊上漲2.49%，上證綜指上漲1.67%，深證綜指上漲1.58%，科創(chuàng)板指上漲7.35%。分板塊來看，中金通用自動化板塊整體上漲，表現(xiàn)靠前的三大子板塊為：機床（+9.34%），一站式服務(wù)（+4.21%）與機器人（+2.06%）。
中金通用自動化金股組合上漲0.21%，同期SW機械設(shè)備上漲1.16%。下周金股組合包括：A股中控技術(shù)、雙環(huán)傳動、科德數(shù)控、容知日新、歐科億。
評論
PMI延續(xù)復蘇，微觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對滯后。1）PMI：3 月制造業(yè)PMI環(huán)比-7ppt至51.9%，環(huán)比動能減弱但絕對值為近兩年次高點。其中，生產(chǎn)PMI環(huán)比-2.1ppt至54.6%；新訂單PMI環(huán)比-0.5ppt至53.6%，供需缺口收斂；新出口訂單PMI環(huán)比-2ppt至50.4%。整體來看內(nèi)需較外需更加堅挺。2）行業(yè)中觀產(chǎn)量：2023 年1-2 月金屬切削機床/工業(yè)機器人產(chǎn)量8/6.2 萬臺，同比-11.8%/-19.2%。中觀宏觀數(shù)據(jù)分化可能系經(jīng)銷商短期庫存周期調(diào)節(jié)及產(chǎn)量數(shù)據(jù)滯后性影響。3）微觀訂單：據(jù)我們調(diào)研，通用自動化行業(yè)各公司訂單1-2 月表現(xiàn)平淡，3 月部分公司需求邊際回暖，尤其制造業(yè)偏上游的重型機械、能源相關(guān)訂單出現(xiàn)復蘇，我們看好二季度數(shù)據(jù)的持續(xù)改善。
多模態(tài)語言模型在B端應(yīng)用落地不斷嘗試。多模態(tài)語言模型需以足量公開大數(shù)據(jù)、自然語言為基礎(chǔ)，因此更多應(yīng)用于C端場景訓練，例如，2023 年3 月，微軟發(fā)表論文提出利用ChatGPT操控生活服務(wù)機器人的基本思路。4月8 日，華為在中國人工智能大模式技術(shù)高峰論壇上介紹了盤古大模型的最新進展與布局，為國內(nèi)大語言模型在B端垂直領(lǐng)域嘗試提供可能。我們認為除C端應(yīng)用外，具有核心數(shù)據(jù)案例、編碼過程偏標準化、容錯率高的B端場景有望在中期維度融入AI大模型發(fā)展，中控技術(shù)、容知日新、埃斯頓、埃夫特（未覆蓋）等有望核心受益。
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