鈣鈦礦電池行業(yè)股票2023業(yè)績(jī)分析：產(chǎn)業(yè)鏈初具雛形，快速迭代助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展

      鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)鏈深度報(bào)告(三)：乘風(fēng)遠(yuǎn)眺 守候材料新前景

 

　　材料是鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心，解決穩(wěn)定性、效率、面積三大核心。在鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)逐步商業(yè)化落地的過程中，穩(wěn)定性、光電轉(zhuǎn)換效率和降本所需的大面積追求是能否實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)性、同晶硅電池同臺(tái)競(jìng)技所必須考慮的三大因素。由于鈣鈦礦材料較晶硅更不穩(wěn)定，對(duì)于材料本體的深刻理解和快速迭代，成為鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)能否真正起量的重要條件。嚴(yán)密封裝能夠顯著提升鈣鈦礦電池穩(wěn)定性，可以參考OLED 封裝對(duì)鈣鈦礦器件加以保護(hù)。另一方面，對(duì)材料和界面的調(diào)控是解決鈣鈦礦穩(wěn)定性的根本。

 

      鈣鈦礦輔材前景可觀，重視TCO玻璃和POE膠膜的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)鏈尚未成形，多層結(jié)構(gòu)的材料選擇多樣。鈣鈦礦組件BOM 成本中，玻璃和輔材占比高達(dá)60%，且確定性最強(qiáng)。隨著鈣鈦礦組件效率及壽命提升、規(guī)�；�降本提速，以TCO 玻璃及POE膠膜為首的材料龍頭有望通過規(guī)�；�護(hù)城河迅速實(shí)現(xiàn)盈利增厚。TCO 玻璃產(chǎn)業(yè)核心壁壘在產(chǎn)能指標(biāo)控制、工藝良品率，且高度依賴規(guī)�；�上量，POE 行業(yè)壁壘則在原材料、催化劑及工藝部分的國(guó)外技術(shù)壟斷。

 

      核心功能層材料小而美，合成及純化是核心。鈣鈦礦電池核心功能層所用材料尚未統(tǒng)一，包含電子/空穴傳輸層材料、鈣鈦礦材料及所用添加劑、溶劑、鈍化層材料等。相較而言，當(dāng)前鈣鈦礦傳輸層材料成本占比最高，類似OLED 面板行業(yè)傳輸層所需材料，合成及純化是核心，OLED 面板材料廠商具備研發(fā)及制備經(jīng)驗(yàn)，鈣鈦礦行業(yè)崛起有望打造二次成長(zhǎng)曲線。

 

      鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)鏈初具雛形，快速迭代助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。當(dāng)前，制造出大面積、高效率、長(zhǎng)穩(wěn)定、高良品率的鈣鈦礦電池組件仍然是行業(yè)首要追求。鈣鈦礦電池頭部企業(yè)處于百兆瓦級(jí)中試階段，協(xié)鑫光電、纖納光電和極電光能走在產(chǎn)業(yè)化前列，傳統(tǒng)晶硅電池龍頭企業(yè)紛紛布局疊層電池，鋰電龍頭寧德時(shí)代入局鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)。目前頭部企業(yè)產(chǎn)線仍處于調(diào)試探索階段，提效穩(wěn)定是破局關(guān)鍵。