私募股權(quán)基金是什么意思?私募股權(quán)基金排名

  Private Equity（PE）在我國(guó)通常稱為私募股權(quán)投資，從投資方式角度看，依國(guó)外相關(guān)研究機(jī)構(gòu)定義，私募股權(quán)基金是指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。私募股權(quán)基金有少部分PE基金投資已上市公司的股權(quán)（如后面將要說到的PIPE），另外，在投資方式上有的PE投資如Mezzanine投資亦采取債權(quán)型投資方式。不過以上只占很少部分，私募股權(quán)投資仍可按上述定義。

  廣義的私募股權(quán)投資為涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資，即對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IPO各個(gè)時(shí)期企業(yè)所進(jìn)行的投資，私募股權(quán)基金相關(guān)資本按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資（VentureCapital）、發(fā)展資本（development capital）、并購(gòu)基金（buyout/buyin fund）、夾層資本（Mezza-nine Capital）、私募股權(quán)基金重振資本（turnaround finance）, Pre-IPO資本（如bridge finance），以及其他如上市后私募投資（private investment in public equity, PIPE）、不良債權(quán)（distressed debt）和不動(dòng)產(chǎn)投資（real estate）等（以上所述的概念也有重合的部分）。狹義的PE主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，私募股權(quán)基金而這其中并購(gòu)基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。

  并購(gòu)基金是專注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的基金，其投資手法是通過收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造，私募股權(quán)基金持有一定時(shí)期后再出售。并購(gòu)基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在：風(fēng)險(xiǎn)投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購(gòu)基金選擇的對(duì)象是成熟企業(yè)；其他私募股權(quán)投資對(duì)企業(yè)控制權(quán)無興趣，而并購(gòu)基金意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。并購(gòu)基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO（Management Buy -Outs，管理層收購(gòu)）和MBI（Management Buy-Ins，管理層換購(gòu)）中。

  夾層資本，是指在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)方面介于優(yōu)先債權(quán)投資（如債券和貸款）和股本投資之間的一種投資資本形式。對(duì)于公司和股票推薦人而言，私募股權(quán)基金夾層投資通常提供形式非常靈活的較長(zhǎng)期融資，這種融資的稀釋程度要小于股市，并能根據(jù)特殊需求作出調(diào)整。而夾層融資的付款事宜也可以根據(jù)公司的現(xiàn)金流狀況確定。夾層資本一般偏向于采取可轉(zhuǎn)換公司債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股之類的金融工具。