私募股權(quán)基金怎樣去投資？私募股權(quán)基金投資策略

  風(fēng)險(xiǎn)投資一直是在高風(fēng)險(xiǎn)中追求高回報(bào)，“與風(fēng)險(xiǎn)相伴”是風(fēng)險(xiǎn)投資與生俱來的本性。然而現(xiàn)在私募股權(quán)基金風(fēng)險(xiǎn)投資卻紛紛轉(zhuǎn)向那些沒有什么風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這讓很多私募股權(quán)基金創(chuàng)業(yè)者頗為迷惑。投向傳統(tǒng)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資是否還能稱之為“風(fēng)險(xiǎn)投資”？其實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資不一定限于所謂的高技術(shù)。

  實(shí)際上，攜程也不是高科技，而是以互聯(lián)網(wǎng)為手段，提供傳統(tǒng)的訂房業(yè)務(wù)，只不過這種業(yè)務(wù)依靠互聯(lián)網(wǎng)方式，比原來的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)更快捷，私募股權(quán)基金更容易擴(kuò)大客戶規(guī)模。“如家”連鎖便捷酒店屬于傳統(tǒng)行業(yè)，但是采用了一些現(xiàn)代科技的手段以及連鎖經(jīng)營(yíng)的模式，屬于“新興傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”。與高科技行業(yè)相比，傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)展時(shí)間長(zhǎng)，市場(chǎng)廣，私募股權(quán)基金技術(shù)穩(wěn)定，效益可以預(yù)測(cè)，因此，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)資本介入以后，引入一些新的業(yè)務(wù)模式、營(yíng)銷手段或是管理模式，包括互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，就很容易把市場(chǎng)做大，而風(fēng)險(xiǎn)卻比較低。私募股權(quán)基金風(fēng)險(xiǎn)公司偏好的是高成長(zhǎng)，而不是風(fēng)險(xiǎn)，但控制風(fēng)險(xiǎn)的要求，讓冒險(xiǎn)家變得穩(wěn)健。經(jīng)歷過高科技泡沫折磨的投資者越來越關(guān)心企業(yè)的基本面和盈利能力。投資于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，只要被投企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況相對(duì)穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)就可以被較好地鎖定。風(fēng)險(xiǎn)投資在退出時(shí)，也很容易就能找到接棒的下家。而這恰恰適合了資本市場(chǎng)的胃口。

  說到根本，誰都愿意遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)。即使是專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資家，也希望能夠盡量減少投資中的風(fēng)險(xiǎn)。而在中國(guó)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間給這些投資者們提供了一個(gè)既能夠保證高成長(zhǎng)性、私募股權(quán)基金健康現(xiàn)金流的投資機(jī)會(huì)，又把風(fēng)險(xiǎn)減到了最小，這樣的誘惑，誰也不會(huì)輕易拒絕。風(fēng)險(xiǎn)資本參與的傳統(tǒng)行業(yè)，大多由于種種因素進(jìn)入新的增長(zhǎng)期，具有高成長(zhǎng)性。其中最重要的一類，就是私募股權(quán)基金能夠?yàn)閲?guó)內(nèi)新興中產(chǎn)階層所接受和消費(fèi)的產(chǎn)品。中國(guó)中產(chǎn)階層的崛起，導(dǎo)致消費(fèi)者從必需的消費(fèi)品轉(zhuǎn)換到一個(gè)可以有選擇性的消費(fèi)，有相當(dāng)多的消費(fèi)品都是呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)的情形。