證券期權(quán)交易是什么？證券期權(quán)交易名詞解釋

  證券期權(quán)（options）交易又稱選擇權(quán)交易，它是指證券交易當(dāng)事人對于期權(quán)合約所代表的證券標(biāo)的之行權(quán)選擇權(quán)的交易。在證券期權(quán)合約首次上市時，證券期權(quán)交易交易當(dāng)事人僅就該合約賦予的選擇權(quán)進行交易，在該證券期權(quán)合約行權(quán)期到來時，該證券期權(quán)交易交易當(dāng)事人可以依證券期權(quán)合約購買它所代表的證券標(biāo)的，也可放棄該選擇權(quán)。

  我國目前試點上市的證券期權(quán)產(chǎn)品為上證50ETF產(chǎn)品。相對于證券期貨產(chǎn)品來說，證券期權(quán)交易的成本更低，效率更高，它證券期權(quán)交易往往是對沖交易機構(gòu)最有興趣的產(chǎn)品，證券期權(quán)交易初次發(fā)售時通常會形成搶權(quán)。

  證券期權(quán)交易的基本特征在于：（1）證券期權(quán)交易是選擇權(quán)交易，交易當(dāng)事人僅需對證券期權(quán)合約所賦予的行權(quán)選擇權(quán)付費或交易；（2）證券期權(quán)合約行權(quán)期到來時，證券期權(quán)交易交易當(dāng)事人可以選擇行權(quán)，購買該期權(quán)合約所代表的證券標(biāo)的并支付交割，也可放棄該期權(quán)合約所賦予的選擇權(quán)或提前平倉退出；（3）證券期權(quán)交易所適應(yīng)的交易方式或交易制度不是我國證券界所熟悉的集中競價制度，而必須采取經(jīng)紀(jì)商報價制度或我國《股票期權(quán)管理辦法》所規(guī)定的做市商制度，其交易價格實際上會隨著時間和相關(guān)因素的變動而波動。應(yīng)當(dāng)說，我國目前在交易制度上還面臨著變革與轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)：一方面，僅適合于散戶交易的集中競價制度改變了證券交易所的交易格局（消滅了經(jīng)紀(jì)人席位），打碎了原有的經(jīng)紀(jì)人隊伍；另一方面，證券期權(quán)交易急需適用證券商報價制度的新三板交易、證券期權(quán)交易、大宗交易又遲遲難以完善交易制度。