清算交割制度內(nèi)容分析

清算交割是指證券買賣雙方在證券交易所進(jìn)行證券買賣成交以后，通過清算交割證券交易所將證券商之間的證券買賣數(shù)量和金額分別予以軋抵，其清算交割差額由證券商確認(rèn)后，在清算交割事先約定的時間內(nèi)進(jìn)行證券和價款的收付了結(jié)行為。簡單地說，清算交割就是指證券買賣成交以后進(jìn)行證券和價款的收付了結(jié)行為。清算交割是確保證券交易順利進(jìn)行的必要手段，因?yàn)樗�所反映的是投資者證券買賣的最終結(jié)果，是證券買賣雙方正當(dāng)權(quán)益的最終維護(hù)。

清算交割的主要原則有兩條：● 凈額交易�！� 錢貨兩清。一般所說的清算交割包括證券商與交易所之間的清算交割和證券商與投資者之間的清算交割兩個部分。1．清算與交割的區(qū)別清算和交割的根本區(qū)別在于是否發(fā)生財產(chǎn)轉(zhuǎn)移。清算只是一個結(jié)算過程，清算的主要目的在于確定應(yīng)收應(yīng)付凈額，而財產(chǎn)的實(shí)際轉(zhuǎn)移則是在交割過程中發(fā)生。2．交割日期交割的日期確定有多種方式，主要是以下四種：● T+0交割，也就是當(dāng)日交割。即在證券成交的當(dāng)天辦理交割手續(xù)。● T+1交割，也就是次日交割。清算交割即在證券成交后的第二個營業(yè)日辦理交割手續(xù)�！� 例行交割，即買賣雙方在成交之后，按照所在證券交易所的規(guī)定或慣例履行付款交割。如美國的證券交易所規(guī)定交割必須在交易日之后的第五個營業(yè)日中午12點(diǎn)之前完成。假如有一筆交易在1月4日(星期四)達(dá)成，其清算和交割應(yīng)該在1月11日(下星期四)之前進(jìn)行。如果遇到假日，交割還將按假日長短順延。