公司債券講解內(nèi)容分析

公司債券作為一種直接融資的手段，在我國從無到有，規(guī)模從小到大，公司債券特別是近幾年發(fā)展較快，品種不斷增加，市場逐步規(guī)范。公司債券隨著我國經(jīng)濟進入重大轉(zhuǎn)型期，我國企業(yè)債券違約壓力逐年增加。2019年全國債券市場違約規(guī)模再創(chuàng)新高，首次突破1 400億元。

2017—2019年，我國新增債券違約的主體數(shù)量分別為10家、44家和39家，其中民營企業(yè)分別占據(jù)了高達100%、86.05%和82.05%的比重，2019年民營企業(yè)以不足9%的信用債存量占據(jù)了約80%的債券違約規(guī)模。2017—2019年前三季度，我國A股上市公司債券融資規(guī)模整體呈現(xiàn)上升的趨勢，且每公司債券年發(fā)債規(guī)模季節(jié)性周期上漲特征明顯。2017年、2018年，我國A股上市公司發(fā)債規(guī)模分別為25 000.37億元、31 852.47億元，而2019年前三季度達到32 624.39億元，這意味著，A股上市公司2019年前三個季度的發(fā)債融資規(guī)模超過了2018年全年的融資額。此外，2019年第三季度的發(fā)債規(guī)模為12 756.9億元，達到近三年季度債券融資規(guī)模峰值。