大數(shù)投資具體操作方法分析

大數(shù)投資的有效性是指該方法易于操作并能取得良好投資收益。一方面，該大數(shù)投資方法不僅從邏輯原理給出了確保穩(wěn)定投資收益的操作方法，大數(shù)投資而且實(shí)踐上能具體應(yīng)用；另一方面，大數(shù)投資該方法簡便易行，適合實(shí)際操作。大數(shù)投資從不同行業(yè)選取多家企業(yè)，構(gòu)建投資組合并長期持有，是大多數(shù)投資人都可辦到的事。通過中外投資實(shí)踐的總結(jié)，更容易充分理解大數(shù)投資的有效性。國外發(fā)達(dá)國家證券市場的長期運(yùn)行和中國證券市場創(chuàng)立以來運(yùn)行結(jié)果顯示，首先，選擇一些代表性公司進(jìn)行組合投資可以擬合對全部上市公司的投資；其次，在合理估值水平下構(gòu)建投資組合并堅(jiān)持長期持有，投資人可以獲得超過市場平均水平的較高投資收益。

指數(shù)化投資是指以跟蹤股票指數(shù)走勢為目標(biāo)的股票組合投資方法，大數(shù)投資組合中的股票及其權(quán)重構(gòu)成，大數(shù)投資與股票指數(shù)中的股票及其權(quán)重構(gòu)成一致。指數(shù)化投資起源于“隨機(jī)漫步”的投資理論。20世紀(jì)60年代，美國的研究者們發(fā)現(xiàn)，市場中那些眾多所謂專家們精心挑選的組合投資的業(yè)績，并不比隨機(jī)選取一組股票的投資有更好的業(yè)績，主張隨機(jī)選擇企業(yè)股票作為投資組合的“隨機(jī)漫步”理論由此形成。在研究者們觀察這一現(xiàn)象并探討其緣由和意義的過程中，大數(shù)投資以美國先鋒投資集團(tuán)的創(chuàng)始人約翰·鮑格爾等為代表的基金管理人創(chuàng)造出跟蹤指數(shù)進(jìn)行投資的方法，這種方法后來被人們稱為指數(shù)化投資方法。伯頓·麥吉爾的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，指數(shù)化基金的平均收益水平高于所有基金的收益水平，年均達(dá)3個百分點(diǎn)之差，其長期復(fù)利收益差距巨大。這表明，組合投資必然獲得投資收益，而且比所謂精選個股或頻繁交易的炒作有更好的投資收益。我國證券市場的指數(shù)基金運(yùn)行時間較短，但仍然表現(xiàn)出優(yōu)于所有基金投資業(yè)績的結(jié)果和趨勢，這同樣表明，以組合投資的途徑投資上市公司既安全又穩(wěn)定。