價格波動率應(yīng)該怎么算

在權(quán)利金的出價中價格波動率是非常重要的，期權(quán)定價模型中最重要也是最不確定的指標(biāo)就是價格波動率。下面將價格波動率的有關(guān)內(nèi)容做一下介紹，供參考。價格波動率文中沒有計(jì)算公式，只是告訴大家波動率的意義。因?yàn)榫唧w的使用中會有公司編制軟件，大家只要知道了其重要性及意義，就可以在價格波動率實(shí)踐中自覺運(yùn)用。價格波動率包括：未來價格波動率（future volatility）、價格波動率歷史價格波動率（history volatility）、預(yù)測價格波動率（expected volatility）、價格波動率隱含價格波動率（implied volatility）以及季節(jié)價格波動率（seasonalvolatility）。

1．未來價格波動率每位投資者所希望知道的都是未來的價格波動率，它將說明標(biāo)的合約未來價格分布。從理論上來說，期權(quán)定價模型應(yīng)該輸入未來的價格波動率。如果價格波動率投資者知道未來的價格波動率，他也知道未來價格的正確概率分配，通過定價模型就可以計(jì)算期權(quán)的正確理論價值（權(quán)利金）。在這種情況下，雖然可能因?yàn)槎唐诘倪\(yùn)氣不佳而發(fā)生虧損，但從長期來說，價格波動率投資者可以掌握勝算。當(dāng)然，我們無法知道還沒有發(fā)生的事件。2．歷史價格波動率雖然我們無法預(yù)知未來的事件，但如果希望運(yùn)用理論定價模型，還是需要通過某種合理的方式猜測未來的價格波動率的。期權(quán)如同其他的領(lǐng)域一樣，歷史資料是很好的一個起點(diǎn)。標(biāo)的合約在過去某段時間內(nèi)的價格波動率通常是多少？假定過去10年以來的價格波動率都是介于10%～30%，在這種情況下，將價格波動率未來的價格波動率設(shè)定為5%或40%就不太合理。當(dāng)然，“不合理”并不代表“不可能”（在期權(quán)交易中，不可能的事件遲早會發(fā)生），但根據(jù)過去的資料顯示，如果沒有特殊緣故，將價格波動率設(shè)定在10%～30%的極限之內(nèi)應(yīng)該比較合理。雖然10%～30%還是一個很寬的區(qū)間，但這至少是一個起點(diǎn)。通過其他的資料，我們可以把這個區(qū)間縮小。