公募基金相比私募基金有的明顯特征

日期：2024-01-25 10:25:11 來源：互聯(lián)網(wǎng)

(一)公募基金

公募基金是指通過公開方式,面向大量投資者募集資金而設(shè)立的基金。公募( Public offering) 就是公開募集,公開的意思有二:一是可以做廣告,向所有公眾公開募集;二是募集的對象數(shù)量比較多,一般定義為200人以上且總額達到規(guī)定最低募集金額。723-521+504 5007/13*63

(二)私募基金

私募基金是指通過非公開方式,面向少數(shù)投資者募集資金而.設(shè)立的基金。由于私募基金的銷售和贖回都是通過基金管理人與投資者私下協(xié)商來進行的,因此它又被稱為向特定對象募集的基金。

與封閉基金.開放式基金等公募基金相比,私募基金具有十分鮮明的特點:

首先,私募基金通過非公開方式募集資金。在美國,共同基金和退休金基金等公募基金，一般通過公開媒體做廣告來招徠客戶，而按有關(guān)規(guī)定,私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳,其參加者主要通過私人渠道的形式加入。

其次,在募集對象上,私募基金的對象只是少數(shù)特定的投資者,圈子雖小門檻卻不低。如在美國,對沖基金對參與者有非常嚴格的規(guī)定:若以個人名義參加,最近兩年個人年收入至少在20萬美元以上;若以家庭名義參加,家庭近兩年的收人至少在30萬美元以上;若以機構(gòu)名義參加,其凈資產(chǎn)至少在100萬美元以上,而且對參與人數(shù)也有相應(yīng)的限制。因此,私募基金具有針對性較強的投資目標，它更像為中產(chǎn)階級投資者量身定做的投資服務(wù)產(chǎn)品。

再次,和公募基金嚴格的信息披露要求不同，私募基金這方面.的要求低得多,加之政府監(jiān)管也相應(yīng)比較寬松,因此私募基金的投資更具隱蔽性,運作也更為靈活,相應(yīng)獲得高收益回報的機會也更大。

此外,私募基金一個顯著的特點就是基金發(fā)起人、管理人必須以自有資金投人基金管理公司,基金運作的成功與否與他們的自身利益緊密相關(guān)。從國際目前通行的做法來看,基金管理者一般要持有基金3% ~5%的股份,一旦發(fā)生虧損,管理者擁有的股份將首先被用來支付參與者,因此,私募基金的發(fā)起人、管理人與基金是一個唇齒相依.榮辱與共的利益共同體,這也在一定程度上較好地解決了公募基金與生俱來的經(jīng)理人利益約束弱化。激勵機制不夠等弊端。

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