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自上而下分析法有哪些優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)

日期：2024-04-17 14:44:52 來源：互聯(lián)網(wǎng)

自上而下分析法的優(yōu)缺點(diǎn)

1.優(yōu)點(diǎn):

(1)能獲得快于市場平均水平的收益。自上面下分析法能篩選出業(yè)績?cè)鲩L快于市場平均水平的個(gè)股,常常能挑選出一-輪行情的超級(jí)大牛股,從而獲得遠(yuǎn)高于市場平均水平的收益。

(2)能和其他分析方法相互印證。由于自上而下分析法本質(zhì)上是-種趨勢投資分析方法,而技術(shù)分析法也是一-種趨勢投資方法,兩種方法可以在運(yùn)用中相互結(jié)合并相互印證,從而降低投資判斷失誤的概率。

2.缺點(diǎn):

(1)涉及的分析環(huán)節(jié)比較多。機(jī)構(gòu)投資者常使用從上往下的方法。這種方法需要準(zhǔn)確判斷宏觀經(jīng)濟(jì)條件,然后準(zhǔn)確判斷出這些條件對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)中各個(gè)部門的影響,尤其是對(duì)各個(gè)行業(yè)的影響，最后判斷對(duì)特定企業(yè)的影響。

(2)分析和反應(yīng)速度要快。對(duì)采用從上往下方法的投資者而言,至關(guān)重要的是不僅要快,而且要準(zhǔn)確,否則其他人可能會(huì)捷足先登,通過買人和賣出使價(jià)格反映出預(yù)期中的宏觀經(jīng)濟(jì)變化,從而消滅了后來者的贏利潛能。

(3)從上往下投資法中沒有安全邊際。使用這種方法的投資者并不以價(jià)值為購買依據(jù),而是根據(jù)-種趨勢來購買,他們的支付價(jià)格沒有明確的限制,因?yàn)閮r(jià)值并不是他們作出購買決定時(shí)考慮的內(nèi)容。同時(shí),自上而下方法面臨的另外-一個(gè) 難題就是評(píng)估有多少預(yù)期已經(jīng)體現(xiàn)在企業(yè)當(dāng)前的股價(jià)中了,因此，在使用從上往下方法作出投資決策的時(shí)候,必須考慮到其他人的預(yù)期。

綜合而言,采用從上往下方法的投資者面臨著繁重的分析任務(wù),相對(duì)適合機(jī)構(gòu)投資者和對(duì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域有較多研究的專業(yè)投資者。

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