自下而上分析法有哪些優(yōu)點及缺點?

            日期:2024-04-17 14:50:09 來源:互聯(lián)網(wǎng)
               自下而上分析法有哪些優(yōu)點及缺點?
               1:優(yōu)點:
               (1)符合價值投資哲學(xué)。自下而上分析法符合格雷厄姆所倡導(dǎo)的價值投資哲學(xué)其投資哲學(xué)有三個要素 :
               第一,價值投資是從下往上的策略,使用這種方法可以分辨出特定的被低估的投資機(jī)會。
               第二,價值投資追求的是絕對表現(xiàn),而不是相對表現(xiàn)。
               第三,價值投資是一種 風(fēng)險規(guī)避方法,對會出現(xiàn)哪些錯誤(風(fēng)險)和哪些會進(jìn)展順利(回報)給予同等關(guān)注。
               (2)運用相對簡單。投資者每次只需對一個單獨的投資機(jī)會進(jìn)行基本面分析,價值投資者一個接一個地尋找便宜的證券,并根據(jù)實際情況分析每個證券的基本面情況,而不去過多考慮市場當(dāng)前的走向或者自已對宏觀經(jīng)濟(jì)的看法。
               (3)投資中的不確定因素有限。采用從下往上法的投資者能夠簡單、準(zhǔn)確地確定他們正在押注什么。他們面對的不確定因素有限:這家企業(yè)的潛在價值有多少?這種潛在價值是否能持續(xù)至股東從潛在價值的實現(xiàn)中獲益?價格與價值之間缺口縮小的可能性有多大?以及鑒于當(dāng)前的市場價格,潛在的 風(fēng)險和回報是什么?采用從下往上法的投資者能夠輕而易舉地判斷出當(dāng)初作出投資決定的理由何時已經(jīng)失效。
             
               2.缺點:
               (1)獨立運用準(zhǔn)確度低。在確定證券合理價值時,需要對證券進(jìn)行評估,此時仍然需要考慮使用從上往下的方法才能相對準(zhǔn)確的估值。
               (2)估值的精確度無法有效確定。雖然有許多企業(yè)估值方法,但在實踐中無法確定哪種估值方法的估值更為精確,通常也無法準(zhǔn)確獲取精確估值所需要的信息。
               (3)投資周期可能相對較長。這一策略被巴菲特精確地描述成“買人,然后等著" ,投資者必須學(xué)會評估價值,必須要有耐心,并遵守紀(jì)律,直至等到便宜貨的出現(xiàn),才買人,買人后需要耐心持有直至價格高于價值,投資周期可能相對較長,對投資者心態(tài)有較高要求。
               
               綜合而言,采用從上往下方法相對簡單,較為適合普通投資者,但對信息收集和處理能力有較高要求。
             
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