融資融券業(yè)務(wù)作用

融資融券業(yè)務(wù)是指向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，融資融券業(yè)務(wù)作用并收取擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。融資融券交易包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券四種形式。市場(chǎng)通常說(shuō)的融資融券一般指券商為投資者提供的融資和融券交易。2006年6月30日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》是融資融券業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)性指導(dǎo)文件。為了指導(dǎo)融資融券業(yè)務(wù)的具體實(shí)施，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上海證券交易所、深圳證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)先后分別發(fā)布了《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)內(nèi)部控制指引》、《融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》、《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司業(yè)務(wù)作用融資融券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》、《融資融券合同必備條款》和《融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書必備條款》等一系列配套規(guī)章制度。

1．融資融券制度推出的積極影響和主要表現(xiàn)。（1）作為一種新的交易工具，融資融券業(yè)務(wù)特別是融券的推出將在我國(guó)證券市場(chǎng)形成做空機(jī)制，改變目前證券市場(chǎng)只能做多不能做空的“單邊市”現(xiàn)狀。（2）融資融券業(yè)務(wù)將增加資金和證券的供給，增強(qiáng)證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)作用的流動(dòng)性和連續(xù)性，活躍交易，融資融券大大提高證券市場(chǎng)的效率。（3）融資融券業(yè)務(wù)的推出將連通資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)之間資源的合理有效配置，增加資本市場(chǎng)資金供給。（4）融券的推出有利于投資者利用衍生工具的交易進(jìn)行避險(xiǎn)和套利，進(jìn)而提高市場(chǎng)效率。尤其是在股指期貨推出后，融券將有利于股指期貨的套利。