證券投資基金主要投資范圍和運(yùn)作分析

一、證券投資基金的投資范圍我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)用于下列投資：第一，上市交易的股票、債券；第二，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券品種。由此可見(jiàn)，證券投資基金的投資范圍為股票、債券等金融工具。目前，我國(guó)的基金主要投資于國(guó)內(nèi)依法公開(kāi)發(fā)行上市的股票、非公開(kāi)發(fā)行股票、國(guó)債、證券投資基金企業(yè)債券和金融債券、公司債券、貨幣市場(chǎng)工具、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等。二、證券投資基金的投資限制對(duì)證券投資基金進(jìn)行投資限制，主要是出于以下目的的考慮：①引導(dǎo)基金分散投資，證券投資基金降低風(fēng)險(xiǎn)；②避免基金操縱市場(chǎng)；③發(fā)揮基金引導(dǎo)市場(chǎng)的積極作用。目前，對(duì)證券投資基金的限制主要包括對(duì)基金投資范圍的限制、投資比例的限制等方面。

按照我國(guó)《證券投資基金法》和其他相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，基金財(cái)產(chǎn)不得用于下列投資或者活動(dòng)：（1）承銷(xiāo)證券。（2）向他人貸款或者提供擔(dān)保。（3）從事承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資。（4）買(mǎi)賣(mài)其他基金份額，但是國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外。（5）向其基金管理人、基金托管人出資或者買(mǎi)賣(mài)其基金管理人、證券投資基金基金托管人發(fā)行的股票或者債券。（6）買(mǎi)賣(mài)與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷(xiāo)期內(nèi)承銷(xiāo)的證券。（7）從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)。（8）依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動(dòng)。

根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》及有關(guān)規(guī)定，基金投資應(yīng)符合以下有關(guān)方面的規(guī)定：證券投資基金證券投資基金股票基金應(yīng)有60%以上的資產(chǎn)投資于股票，債券基金應(yīng)有80%以上的資產(chǎn)投資于債券；貨幣市場(chǎng)基金僅投資于貨幣市場(chǎng)工具，不得投資于股票、可轉(zhuǎn)債、剩余期限超過(guò)397天的債券、證券投資基金信用等級(jí)在A(yíng)AA級(jí)以下的企業(yè)債、國(guó)內(nèi)信用等級(jí)在A(yíng)AA級(jí)以下的資產(chǎn)支持證券、以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)利率債券；基金不得投資于有鎖定期但鎖定期不明確的證券。貨幣市場(chǎng)基金、中短債基金不得投資于流通受限證券。封閉式基金投資于流通受限證券的鎖定期不得超過(guò)封閉式基金的剩余存續(xù)期；基金投資的資產(chǎn)支持證券必須在全國(guó)銀行間債券交易市場(chǎng)或證券交易所交易。