資金管理應(yīng)用場(chǎng)景建設(shè)分析

在實(shí)踐操作中如何應(yīng)用資金管理呢？對(duì)此，我將用我的一項(xiàng)交易服務(wù)作為例證來進(jìn)行說明，資金管理應(yīng)用在其背后體現(xiàn)了資金管理規(guī)則，資金管理應(yīng)用它廣泛地適用于任何交易方法而不僅僅是該系統(tǒng)。任何隱藏在可盈利方法背后的最基本因素，資金管理應(yīng)用是它能夠賦予你“競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”。沒有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)它就不可能盈利，資金管理應(yīng)用如果有人對(duì)此有疑問，可以發(fā)電子郵件與我討論。我認(rèn)為我的方法體系能夠給予我60%～70%的勝率（即競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)），而通常的隨機(jī)過程一般為50%的勝率。然而50%這個(gè)數(shù)據(jù)并不完全確切，因?yàn)樗�忽略了交易成本，但我們將通過假定我的方法能產(chǎn)生55%的勝率來抵消這個(gè)因素。

現(xiàn)在把一個(gè)資金管理系統(tǒng)應(yīng)用于該方法之上，讓我們假設(shè)某個(gè)交易者已做好了最多虧損10000英鎊的準(zhǔn)備。一般來說，虧損20%被認(rèn)為應(yīng)該離場(chǎng)了，所以我們資金管理應(yīng)用假設(shè)該交易者有50000英鎊的總資產(chǎn)，他做好了最多虧損其中10000英鎊的準(zhǔn)備。對(duì)于這10000英鎊，我們的資金管理規(guī)則是每筆交易最多虧損不應(yīng)該超過10%（即1000英鎊），而這相當(dāng)于資金管理應(yīng)用持有單份FTSE期貨合約漲跌100個(gè)點(diǎn)，或者持有雙份合約漲跌50個(gè)點(diǎn)。如果采用上述方法，那么就意味著我們必須連續(xù)經(jīng)受10次虧損交易，即虧損10000英鎊（總交易資金50000英鎊的20%）才會(huì)被淘汰出局。因此，如果我們擁有之前所預(yù)期的55%的勝率，那么來看一看發(fā)生10次連續(xù)虧損交易的概率。這個(gè)概率是45%（失敗率，即100%減去55%的勝率）的10次方，得到的結(jié)果是0.035%，也就是在10000次交易中出現(xiàn)3.5次。45%的失敗率也表明，我們有10%的概率會(huì)出現(xiàn)連續(xù)3次虧損，4%的概率會(huì)出現(xiàn)連續(xù)4次虧損，2%的概率會(huì)出現(xiàn)連續(xù)5次虧損。資金管理應(yīng)用這些概率都是有意義的，并且能夠從中知道如何監(jiān)測(cè)我們的方法以確保原先的假設(shè)正確。如果能夠做到這樣，就比較容易取得進(jìn)步并建立起對(duì)自己方法的信心。對(duì)有些人來說，100個(gè)點(diǎn)的止損價(jià)幅似乎偏大，但有其他一些方法可以降低資金風(fēng)險(xiǎn)。你將會(huì)注意到，1/5總資金的10%等于總資金的2%。我個(gè)人認(rèn)為，任何一筆交易可以冒的風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)該超過總資金的2%。