什么是平價期權(quán)

日期：2018-05-15 09:00:47 來源：互聯(lián)網(wǎng)

在本節(jié)一(二)“以股指期權(quán)合成指數(shù)多頭’的最后，什么是平價期權(quán)？我們得到如下的平衡式:買進標的指數(shù)(S)二執(zhí)行價(X)+石漲期權(quán)權(quán)利金(C)一石跌期權(quán)權(quán)利金(P)

在本節(jié)一(三)“以股指期權(quán)合成拍數(shù)空頭，的R后，我們得到如下的平衡式:賣出標的指數(shù)(S)=執(zhí)行價(x)十舌漲期權(quán)權(quán)利金(C)一看跌期權(quán)權(quán)利金(P)

盡竹上面的兩個平衡式一個來白合成指數(shù)多頭，另一個來自合成指數(shù)空頭.但如梁從C, P, X和S之間的關(guān)系來石。平衡關(guān)系是一致的。

將上式重新整理即可得:

C一P=S一X (3.9)

這就是著名的“肴漲一看跌平價“(put-call parity).當(dāng)然.如果將(3.9)寫成"P-C=X-S". jIJ可以稱作“看跌一肴漲T_價“(call-put parity),

在上一55"標的指數(shù)的影響“中，曾經(jīng)指出:看漲期權(quán)的價值(C)與標的指數(shù)其有正比關(guān)系，看跌期權(quán)的價值(P)與標的指數(shù)具有反比關(guān)系。對這一特點不難理解，比如，標的指數(shù)上漲了，C應(yīng)該漲.P應(yīng)該跌;但初學(xué)者難以想到的是:C漲多少和P跌多少不是獨立的.兩者之間是有關(guān)聯(lián)的。

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