期權(quán)價(jià)格構(gòu)成因素有哪些

    期權(quán)價(jià)格是一種權(quán)利轉(zhuǎn)讓費(fèi)，期權(quán)價(jià)格構(gòu)成因素有哪些？但期權(quán)合約作為一種交易對(duì)象進(jìn)行交易時(shí)，其價(jià)格構(gòu)成則是有不易確定的因素，期權(quán)價(jià)格構(gòu)成首先是期權(quán)履約價(jià)與期貨市場(chǎng)價(jià)的關(guān)系。履約價(jià)是指期權(quán)交易者在簽訂交易合約的時(shí)候所事先確定的價(jià)格，而市場(chǎng)價(jià)則是當(dāng)期權(quán)合約在實(shí)際交割時(shí)的合同商品的實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格，前面已經(jīng)提到在一般情形下，期權(quán)價(jià)格與同類(lèi)期貨交易價(jià)格具有正向相關(guān)性。例如，某交易所上市的銅期貨的期權(quán)履約價(jià)為1940美元/噸。但是在有效期內(nèi)某一日實(shí)際交割時(shí)，銅的市場(chǎng)價(jià)為1980美元/噸，則此種鋼的期權(quán)為優(yōu)價(jià)期權(quán)。

 

    如果銅期權(quán)在實(shí)際交割時(shí)，市場(chǎng)價(jià)低于1940美元，則為劣價(jià)期權(quán);若二種價(jià)格接近或相等時(shí)，則稱(chēng)為等價(jià)期權(quán)，在此例中出現(xiàn)的期權(quán)履約價(jià)與期貨市場(chǎng)價(jià)之間的差價(jià)，將會(huì)在以后的期權(quán)價(jià)格形成中起作用。比如，優(yōu)價(jià)期權(quán)可以期望一個(gè)較高期權(quán)價(jià)格，比如1960美元或1990美元。但當(dāng)交易者對(duì)優(yōu)價(jià)期權(quán)合約爭(zhēng)購(gòu)時(shí)，則會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)履約價(jià)上漲，甚至超過(guò)市場(chǎng)價(jià)1980美元，而使之成為劣價(jià)期權(quán);相反的事件則會(huì)發(fā)生在劣價(jià)期權(quán)交易中，經(jīng)過(guò)期權(quán)市場(chǎng)的反復(fù)比較和商品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷規(guī)范，構(gòu)成期權(quán)價(jià)格的這一差額將有減少的趨勢(shì)。