安潔科技-002635-業(yè)績(jī)符合預(yù)期，受益平板電腦與Ul

    申銀萬國(guó)研究報(bào)告：安潔科技-002635-業(yè)績(jī)符合預(yù)期，受益平板電腦與Ultrabook雙重趨勢(shì)：安潔科技公布2011年業(yè)績(jī)快報(bào)： 2011年公司收入4.75億元， 同比增長(zhǎng)69.55%， 歸屬上市公司股東凈利潤(rùn) 9074 萬元，同比增長(zhǎng) 63.51%，對(duì)應(yīng)攤薄后 EPS 為 0.76元，基本符合我們的預(yù)期。  重申買入評(píng)級(jí)。根據(jù)公司業(yè)績(jī)預(yù)告以及近期市場(chǎng)環(huán)境與公司運(yùn)營(yíng)狀況，我們 維持此前的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司 2012-13年 EPS為1.45 元和 2.19 元，結(jié)合近 期市場(chǎng)情緒與估值水平，給與 6 個(gè)月合理估值 30 倍 PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)格 43.5 元，重申買入評(píng)級(jí)。  顯著受益平板電腦與Ultrabook 兩大2012 最熱門消費(fèi)電子產(chǎn)品。 2012 年平板 電腦和 Ultrabook 從同比增速到消費(fèi)者關(guān)注度都是最重要的電子產(chǎn)品之一。公 司作為國(guó)際各大主流平板電腦功能性器件主要供應(yīng)商。我們認(rèn)為公司在平板電 腦功能性器件市場(chǎng)占據(jù)較大市場(chǎng)份額，將顯著受益這一產(chǎn)業(yè)爆發(fā)。Ultrabook 相比傳統(tǒng) NB 功能器件價(jià)值可望從 9-10 美金提升至 12 美金以上，進(jìn)一步推升 功能器件市場(chǎng)需求。我們認(rèn)為公司與國(guó)際筆電大廠華碩、惠普、聯(lián)想等有長(zhǎng)期 密切合作，受益 Ultrabook 趨勢(shì)較為確定。