股票市場現(xiàn)狀

我國股票市場發(fā)展現(xiàn)狀分析及相關建議經(jīng)過近 20 年的發(fā)展，我國股票市場已形成了與我國經(jīng)濟發(fā)展相適應的特色道路，規(guī)模不斷擴大，上市公司數(shù)量不斷增加，投資者積極性不斷提高，制度性建設日趨完善。但股票市場在諸多方面的不完善性仍較為明顯。 2007 年股票市場看似迎來了發(fā)展契機，股權分置改革初具效力，但 2008 年隨后進入蟄伏期，股市發(fā)展陷入困境。當前我國股票市場發(fā)展現(xiàn)狀分析，股市功能導向存在誤差，股市和宏觀經(jīng)濟之間缺乏聯(lián)系1 、投資能力較弱，存在投機行為過度現(xiàn)象目前股票市場參與者在進行投資時，往往不會考慮長期價值投資，市場上短線投資行為較普遍，主要體現(xiàn)在股票換手率較高，與西方國家相比， 2004 — 2007 年我國股票換手率普遍高出 5 — 10 倍。投機行為盛行往往是股市出現(xiàn)動蕩的直接原因之一，滬深股指從 2003 年開始反復漲停，上證指數(shù)在 2007 年創(chuàng)下了歷史最高的 6124.04 點，隨即開始下行，一度跌至近期最低點 1664.93 點。至 2008 年 12 月，上證指數(shù)較長時期在 2000 點左右徘徊。股市參與者對股市的預期和上市公司是否盈利不存在直接關系，而是主要看參與者在消息市中的信息捕捉能力。2 、融資者融資能力不強，融資手段不多相比而言，國內(nèi)股市融資能力普遍不強。據(jù)統(tǒng)計，僅 2005 年我國 69 家境外上市公司籌資額就達 206.5 億美元，為滬深兩市 2003 年、 2004 年首發(fā)募資總額 800 多億元人民幣的約 2 倍。 2007 年 11 月以來，國內(nèi)上市公司融資水平更是急劇下降。從 2008 年新股發(fā)行情況來看，新股從價格到數(shù)量都沒有達到預期籌資的目的，甚至從 2008 年下半年起，新股發(fā)行變得較為困難。而且，我國上市公司融資手段不多，除了從銀行貸款和直接獲取發(fā)行資格而獲得直接融資以外，沒有更多其他的融資手段，這進一步加劇了融資能力的弱化。3 、資源配置功能低效，股市和宏觀經(jīng)濟缺乏必要的聯(lián)系由于股權結構形式單一并缺乏流動性、上市公司產(chǎn)業(yè)分布不盡合理等因素，導致股市資源配置功能低效。同時，二級市場交易量和規(guī)模起伏過大，突出表現(xiàn)在一些 ST 股票雖然經(jīng)營業(yè)績不盡如人意，但市盈率卻非常高，甚至達到 60 — 100 倍。從發(fā)達國家經(jīng)驗來看，股市與宏觀經(jīng)濟的發(fā)展存在正相關關系，但我國股市宏觀經(jīng)濟晴雨表的功能卻未能充分體現(xiàn)，股票市場的資源被各種人為和非人為的因素消耗殆盡，股市和宏觀實體經(jīng)濟出現(xiàn)了脫節(jié)現(xiàn)象。4 、股市功能缺乏財富效應，居民財產(chǎn)轉移渠道存在風險雖然2007 年我國股市出現(xiàn)了空前的繁榮局面，但也未能解決股市總體回報率較低的趨勢。 2008 年以來，股票市場持續(xù)低迷更是造成居民財富較大幅度縮水。黨的十七大指出，要增加廣大人民群眾的財產(chǎn)性收入，這固然鼓勵了居民積極參與股市的發(fā)展，但目前股市缺乏使居民財富增值的持久能力。股票市場現(xiàn)狀

 

最后，進一步規(guī)范政府職能，將政府的主要職能限定在宏觀層面上，主要負責法規(guī)、法律的建設和股市建立的總體思路和方針。點擊下載股票市場現(xiàn)狀軟件