市盈率估值法具體計算

市盈率估值法具體計算市盈率市盈率從上面的案例可以理解，市盈率估值法DCF市盈率估值的市盈率本質(zhì)還是來自“金錢的時間價值”這一基礎(chǔ)概念，如前面章節(jié)所述。金錢具有時間價值，是基于金錢的機會成本，當金錢用于存款或投資時，可以獲得收益。這樣，未來的市盈率估值法收益的貼現(xiàn)值應(yīng)大于現(xiàn)期的投資金額才行。市盈率估值法具體做法是，假設(shè)企業(yè)會快速成長若干年，然后平穩(wěn)成長若干年，把未來所有賺的錢用貼現(xiàn)率折合成現(xiàn)在的鈔票。這樣，市盈率股票的價值就出來了：市盈率估值法如果股價遠遠高于這個價值，就是高估了；如果遠遠低于這個價值，就是低估了。還有一種市盈率（PE）估值法。這種估值方法簡單易行，選取公司近期的盈利進行估值，而近期的盈利一般比較容易確定。缺點是盈利不等于現(xiàn)金，容易被會計調(diào)整。而且市盈率只選取近期盈利，無法顧及遠期盈利，對周期性及虧損企業(yè)估值困難。市盈率估值忽視了攤銷折舊、資本開支等影響現(xiàn)金流的項目。

DCF比PE估值更可靠的地方在于DCF是用未來的自由現(xiàn)金流來進行貼現(xiàn)，且自由現(xiàn)金流考慮了攤銷折舊及資本開支對現(xiàn)金流市盈率估值法的影響市盈率估值法DCF最重要的三個變量是：現(xiàn)金流、貼現(xiàn)率、現(xiàn)金流的時間。而DCF的局限性就在于這三者的準確性問題。任何模型都是有局限性的，因為市盈率模型的結(jié)果還是依賴于設(shè)定的市盈率估值法參數(shù)。未來的市盈率估值法現(xiàn)金流是如何確定的？業(yè)績增長率是20%還是15%？企業(yè)的壽命設(shè)在多少年合適？貼現(xiàn)率是10%還是15%？這些問題都存在不確定性以及主觀判斷的特性。